由於熱錢來勢太猛，香港金管局(以下稱“金管局”)31日晚再度入市，在外匯市場上承接3.5億美元賣盤，相當於再向市場注入27.13億港元流動性。儘管跡象還不明顯，但深圳各口岸的地下錢莊最近生意好了起來，已有蛛絲馬跡顯示一部分熱錢正在想方設法潛入內地。

　　六度干預難抑港匯強勢

　　這已經是金管局10月19日重啟匯市干預後第六次入市。六次干預，金管局共承接了25.5億美元，變相向香港銀行體系注入197.6億港元。但是，第六次注資後，美元賣盤的叫價依然低於7.75，顯示想要將美元兌換成港元進入香港的資金還有很多。

　　美聯儲最新一輪量化寬鬆政策(QE3)近期持續發酵，境外熱錢不斷涌向香港尋找投資機會。大批資金在外匯市場上賣出美元買入港元，使得港匯持續走強。一旦美元兌港元跌破7.7500港元，即聯繫匯率制下港元的強方兌換保證水準，金管局就要入市干預，承接美元拋盤，釋放港元流動性。

　　有分析人士認為，熱錢本輪涌港是衝著人民幣升值和中國內地經濟企穩而來。資金流入香港後並未在銀行系統做過多停留，而是投向了股市、債市及其他貨幣。近期H股出現量價齊升的態勢，香港新債市場及債券二級市場均是一派欣欣向榮的景象。

　　口岸地下錢莊生意火熱

　　衝著“人民幣”而來的熱錢，腳步不會僅限于香港。

　　儘管跡象還不明顯，但已有蛛絲馬跡顯示熱錢正在想方設法潛入內地。除了QFII近期已被監測到持續加倉、內地房地産企業海外融資獲熱錢追捧外，深圳各口岸的地下錢莊最近生意也好了起來。

　　由於我國的外匯管制非常嚴格，海外資金投資內地的合法渠道只有FDI、QFII等有限的幾種途徑，但是合法渠道往往有一定的門檻、審批週期也不短，所以習慣快進快出的國際熱錢往往更青睞虛假貿易、地下錢莊等灰色渠道。

　　據長期監測沿海地區100多個地下錢莊的熱錢專家黎友煥透露，通過地下錢莊進出內地的熱錢已經結束從去年10月以來持續一年凈流出，從9月下旬以來轉為凈流入，且進入10月以來熱錢流入已非常明顯。

　　據了解，熱錢以公司為主體進入內地通常有6種方式，包括虛假直接投資、虛假外貿、外幣貸款和外債、向內地員工支付虛假薪酬、海外捐款等。其中，虛假外貿最為常見，規模也最巨大，其主要的途徑是與境外關聯公司合作，抬高出口價格、壓低進口價格及“國貨復進口”等。