多銀行貸款利率按兵不動 企業獲益待觀察

2013-07-23 14:22     來源:金融時報     編輯:林天泉

  日前,央行宣佈,自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制,央行相關負責人表示,全面放開貸款利率管制有助於降低企業融資成本,提升銀行服務水準,更好地發揮金融支援實體經濟的作用。由於長期以來,我國中小企業面臨融資成本高、獲得貸款難的問題,因此貸款利率下限的放開能否扭轉中小企業的融資困境,成為業界普遍關注的問題。

  多家銀行貸款利率未作調整

  7月22日,記者登錄招商銀行、光大銀行、平安銀行等多家銀行官方網站,在“貸款利率”一欄中看到,上述銀行均未對貸款利率作出調整,仍以2012年7月6日生效的利率為準,其中6個月以內的貸款利率為5.600%,6個月至1年的貸款利率為6.00%,1年至3年的貸款利率為6.15%。

  “目前暫未接到總行調整貸款利率的通知,貸款利率保持不變。”浦發銀行一家基層網點的客戶經理這樣告訴記者。

  “針對不同的客戶,銀行的貸款利率會有所差別,貸款利率下浮也並非針對所有企業。央行放開貸款利率管制,銀行肯定會進行重新定價,但短期內還看不到變化。”某城商行資産負債管理部人士説。

  商業銀行並未迅速作出貸款利率調整的動作,也符合此前業內專家的預測。“接下來的一段時間內,銀行不會大幅降低貸款利率,而是會保持貸款利率穩步地調整。因為在經濟增速下行週期,銀行如果大幅降低貸款利率,利潤會受到很大衝擊。”中信銀行研究規劃部總經理張春子錶示,銀行需要調整資産配置,加強利率管理,逐步調整貸款利率,才會獲得穩健發展。

  興業銀行首席經濟學家魯政委表示,貸款利率最終如何變化取決於兩個方面:一是貸款的供給總量;二是信貸需求者的談判能力。從前者來看,目前貸款總量總體偏緊,因而,並不會導致貸款利率整體顯著波動;從後者來看,對具有談判能力的主體,過去由於法規的限制,最低利率只能下浮至七折,現在則存在下浮更低的空間,這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級的企業,對於其他企業來説,由於此前利率本來就是上浮的,因而本次調整影響不大。

  短期內中小企業融資成本可能上升

  記者注意到,央行發佈的《2013年一季度貨幣政策執行報告》顯示,執行基準利率的貸款佔比23.8%、執行上浮利率的貸款佔比64.8%,兩者合計88.6%;執行下浮利率的貸款11.4%,這其中很大一部分是居民住房按揭貸款,其他類型貸款的佔比很少,執行0.7倍下限貸款的比例幾乎可以忽略。

  這就意味著,取消貸款利率下限在短期內對降低企業部門融資成本的貢獻不高。尤其對中小企業來説,目前銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮,因此取消貸款利率下限對改善中小企業融資難的作用可能有限。

  當得知央行的貸款利率改革政策後,浙江省泵閥行業協會秘書長陳文榮表示,中小企業能否改善融資狀況,取決於信貸資金的供給和需求,由於目前信貸資金仍是供不應求,控制權掌握在銀行手中,銀行為了盈利和風險控制的考慮,對中小企業貸款的發放仍然比較嚴苛。

  “目前浙江地區許多中小企業的貸款利率都上浮40%以上。”陳文榮告訴記者,“大多數中小企業都是租的廠房,沒有抵押,加上去年的民間借貸風波使中小企業相互之間的信用喪失,無法通過聯保互保的方式獲得貸款,中小企業融資仍面臨困境。”

  在銀行信貸資金緊張的現狀下,基準利率上浮的貸款都有企業排隊,銀行自然不會主動降低利率甚至低於基準利率去迎合企業的需求。

  “由於大企業相對小企業具有的優勢短期不變,比如政府隱性擔保,項目往往與政府相關,且存款規模較大。疊加貸款利率的開放,使銀行在競爭大企業客戶時會給予更優惠的融資成本,提高了大企業和金融機構之間的議價能力。然而,銀行為了補償大企業貸款利率下行帶來的損失,而中小企業對資金需求較高,因此銀行可能會進一步提高中小企業貸款利率。”興業證券分析師王涵表示。

  儘管短期內中小企業融資成本可能會上升,但長期來看,貸款利率下限取消還是將利好中小企業。

  “對於中小企業,現在農信社的貸款利率上限取消了,這些缺錢的企業貸款利率會提高,但貸款的可獲得性會改善。過去,銀行覺得貸款給這些企業不划算,現在由於條例的改變,可以有更高的利率,特別是農信社,由於中小企業通過給予更高的利率來獲得貸款。”魯政委表示。

  利率市場化推進需要其他配套措施

  採訪中不少業內專家表達了這樣的擔憂:許多新興市場國家在貸款利率放開之後,都曾經出現貸款、存款利差大幅度擴大的情況,中小企業支付的利率越來越高,大企業支付的利率越來越低,由此造成的金融風險也將加大。

  因此,利率市場化改革需要其他制度配合才能達到預期效果。

  “實現利率市場化需要一定的前提條件,包括穩定的宏觀經濟環境和完善的金融市場,中央銀行需要具備較高的利率間接調控水準,商業銀行較強的定價和抗風險能力,以漸進改革式推動利率市場化,重視利率市場化過程中的風險防控,要轉變貨幣政策調控方式,以健全的法律制度為保障。”上述城商行資産負債管理部人士表示。

  中國人民銀行研究局副局長王宇認為,中國推進利率市場化面臨兩個困難。在微觀層面,國有企業和國有銀行是軟約束,並且他們是“大而不能倒”,預算軟約束的直接後果就是國有企業和銀行缺少激勵與約束機制。在宏觀層面,利率的決定、變動和傳導需要完善的金融市場,但中國金融市場發展不完善。(孟揚)

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