問題

　　股權結構尚未理順

　　總體來說，自2007年末中國太保上市後，A股和H股兩地資本市場上就鮮見保險企業的身影，保險板塊在金融板塊中也一直顯得較為勢單力薄，而同期銀行和證券公司則掀起了上市潮。業內人士表示，相對于其他金融機構，險企上市計劃大多折戟沉沙的關鍵原因是國內多數險企經營情況以及股權沿革較為復雜，股權結構尚未理順。

　　以泰康保險為例，作為國內壽險巨頭之一，泰康早已持續多年盈利，一直被業內視為保險股的有力後備軍。不過，上市口號喊出多年，始終不見泰康拿出具體上市方案。在業內人士看來，股權結構尚未理順是泰康上市計劃的“絆腳石”。“限于不能控股兩張保險牌照的監管規定，已持有合資公司金盛人壽股權的法國安盛，只能退出泰康人壽。”業內人士稱。最後，高盛以溢價20多倍的價格接手了安盛所持泰康12%的股權，為泰康鋪平了IPO的道路。

　　此外，險企中存在的員工持股問題也是其IPO審批時難以繞開的障礙，按照目前一般企業的審核標準，監管層不允許員工代持公司股份。陽光保險即因清理員工股引起市場對其上市的猜想。不過，最近有媒體質疑陽光保險強制員工退股，報道稱“陽光保險集團公司和陽光人壽在股權變動中，具有山東濰坊背景的數位人士布局其中，這與公司高管有著很大的關係。”

　　不過，業內人士指出，由于今年隨著保監會主導下的全行業結構調整的逐步深化，保險業盈利能力大大提高，這為更多險企謀求上市鋪平了道路，一輪險企上市潮或許即將到來。（記者　陳聖莉）