穩步推進國際板建設

時間:2011-06-23 10:04　　　來源：人民日報

　　在金融主導全球經濟的背景下，誰擁有全球領先的金融市場，誰就能夠掌握國際資本流動、定價與交易的控制權，有力地提升和維護國家的金融競爭力和綜合實力。目前，中國經濟規模位列全球第二，但是中國的貨幣與金融市場發展滯後，對中國的全球經濟地位形成約束和掣肘。因此，本著開放與國際化的思路，建設一個與中國經濟實力和人民幣國際地位相適應的國際板市場，吸引優秀的外國企業到國內發行人民幣股票並上市，成為中國經濟發展過程中的必然要求。 

　　首先，國際板建設有利於促進中國經濟的持續增長。中國經濟要真正崛起，需要將經濟增長中積累的大量財富轉化為不可替代的生産要素，特別是礦産資源、技術、品牌以及世界級企業的股權。通過國際板的方式吸引外國企業上市，一方面，可以為廣大投資者提供分享世界一流企業發展成果的投資渠道，將國內過剩的流動性轉變為對世界一流企業的股權投資，推動中國由生産大國、儲蓄大國轉變為投資大國。另一方面，來華上市的境外企業必須遵循中國的上市規則和資訊披露要求，接受證監會和交易所的監管，這有利於保護國內投資者的利益。

　　其次，國際板建設有利於增強中國資本市場的國際影響力。由美國次貸危機引發的全球金融危機對發達經濟體的金融體系和全球經濟造成巨大衝擊，加速了全球金融版圖重構和國際金融格局再調整的進程。建設國際板市場，就是要善用這一歷史性機遇，使中國資本市場逐步具備對國際資産的定價能力，增強其國際影響力、輻射力和競爭力。同時，也有利於引進國際化的資訊披露準則、公司治理準則和監管理念，對A股上市公司形成強烈的示範效應，全面促進中國資本市場的健康發展。

　　第三，國際板建設有利於加快上海國際金融中心的建設進程。從國際經驗來看，沒有國際化的資本市場，根本不可能成為真正的國際金融中心。在建設國際板的過程中，如果能夠吸引一批具備全球影響力的境外企業到上海上市，必將吸引國際資金、機構投資者、投資銀行、資訊服務以及其他仲介機構向上海集聚，從而推動上海國際金融中心建設向前跨出一大步。

　　中國經濟經過30多年的積累，已經具備了推出國際板的宏觀經濟基礎。從發展規模來看，目前的中國資本市場已取得長足進步。據世界交易所聯合會統計，2010年上海證券交易所的市值、交易量在全球交易所中分列第六和第三位。從市場需求來看，隨著中國經濟發展而不斷擴大的市場需求將推動更多世界級企業在産品、技術、人力等各方面深入中國市場、擴大戰略佈局，其融資需求也要求國際板的建立。

　　具體而言，國外公司到中國上市主要基於以下兩個目的：一是增強在目標市場的知名度，擴大客戶群體；二是滿足融資需求，擴大在華生産經營規模。此外，從投資者的成熟程度、仲介機構的發展水準、市場的基礎設施及監管能力來看，中國資本市場都已具備建設國際板市場的條件。

　　國際板是中國資本市場建設和發展的一個必然選擇，也是中國資本市場國際化的具體體現。但是，國際板的建立並不能一蹴而就，作為國家金融發展戰略的重要一環，國際板規則的制定和實施需要平衡各方利益，綜合考量，未來不確定風險的評估應納入考量範圍。總之，國際板的推出不可一味求快，每一步都走穩才是長久之計。（施東輝）

編輯:張潔