“理財産品市場的爭奪可能愈加激烈。”上海一位券商投資顧問向中國證券報記者感嘆，因市場資金面逐漸寬鬆，各大銀行短期人民幣理財産品的收益預計將普降，而券商正以創新産品的模式進入銀行理財産品盤踞的市場，其中現金管理類産品受到市場短期資金的青睞。

　　券商陸續獲批業務資格

　　一位銀行理財師表示，從部分券商推出的債券質押式回購産品期限看，其與銀行理財産品相倣，甚至收益率也一度相差無幾。據記者了解，這類産品已經列入上交所的創新計劃當中，今年試點券商的範圍還將進一步擴大。截至去年年底，已有7家券商獲得該項業務資格，興業證券、東吳證券等多家券商在今年也相繼獲得資格，參與投資者範圍和資金規模都在不斷擴大。

　　目前市場上出現的國信金天利産品系列、廣發證券金快線系列産品、國泰君安“天匯寶”現金管理産品等，都是經證監會同意的債券質押式報價回購創新産品。券商提供給客戶的這類證券投資賬戶專享理財産品，可以實現T+0資金到賬、T+1可取，産品期限從最短的1天到最長的91天不等。

　　一位券商人士介紹，該項業務相對適合對資金利用率不高的投資者。對於只交易新股的客戶、資金經常閒置的中端客戶和週末經常轉出資産做銀行理財的客戶而言，是一種既方便又穩健的理財方式。此外，當前的報價回購業務多數未有稅費，相比投資者自己開展國債逆回購業務能節省一些費用。

　　主打現金管理類産品

　　“預計今年現金管理類産品會有不少新産品”，一家證券公司的財富管理部負責人表示，公司目前正在設計類似“現金管家”的産品，其亮點是産品可實現T+0贖回。

　　目前所謂的現金管理業務，多數是指券商接受客戶委託，以增值為目的短期運用客戶資金。目前國內券商探索的模式主要有兩種，分別是現金報價模式和資管産品劃轉模式。

　　作為現金管理産品的首家試點單位，信達證券“現金寶”産品上線近6個月以來，産品規模達18億，向客戶分紅2次，年化收益率分別達2.866%和3.92%，客戶收益率高於銀行短期定期存款利率。此外，有營業部人員表示，在發售現金管理類産品的幾週時間，過億資金留在券商賬戶而沒有轉出到銀行。

　　部分券商正借助債券質押式報價回購、現金管理産品等創新業務，提高客戶現有賬戶下閒置資金的整體收益，強化客戶賬戶的現金管理功能。“過去是券商的資金流向銀行，現在券商需要加強資金回流。”一位參與此前券商創新大會的券商高管表示，自實行三方存管以來，銀行推出眾多理財産品，將客戶資金留在銀行體系內。而今，在行業創新的思路下，券商希望資金能夠回流。

　　産品受短期資金青睞

　　能夠保證資金流動性和安全性的短期産品受到市場青睞。部分券商在主打現金理財産品的同時，基金等資産管理機構也不甘示弱。匯添富理財30天債券、華安月月鑫短期理財債券都在近期結束募集，這兩隻類似銀行短期理財産品的基金分別首募達244.41億元和182.22億元。

　　有分析人士表示，去年銀監會叫停銀行30天內理財産品，即超短期理財産品，存在此類需求的投資者將目光轉向券商和基金的理財産品。因此，出現以30天為單位週期運作的短期理財基金，以及券商現金類短期理財産品，都是期望彌補這一市場需求缺口。

　　從券商已有的短期理財産品看，所提供的回購産品1天的年化利率為2.1%到2.9%，7天年化利率最高4%，28天的年化利率在2.8%到3.3%之間。某業內人士認為，各類産品的特點不同，開放式和滾動型理財産品有望充當超短期理財産品的替補角色。近期各家銀行的理財産品收益率降低，“五一”假期之後，銀行短期理財産品的收益率已經普遍跌到5%以內。其中，1至3個月的短期理財産品收益率多數在4.7%以內，3至6個月産品收益率則以4.8%至4.9%居多。

　　上海一位券商人士表示，今年産品的設計和投資策略追求較高的安全性和流動性。目前該類産品的投資標的，大多以固定收益類産品為投資對象，包括國債、金融債、央行票據、企業(公司)債、短期融資券、中期票據、同業存款、同業拆借、銀行承兌匯票等，其收益率雖因市場資金面逐漸寬鬆、市場利率下行等原因較以往降低，卻依然成為近期市場短期資金青睞的對象。