債券市場重要性日益凸現 新債供應或顯著增長

2012-01-09 14:50     來源:中國證券報     編輯:范樂

  全國金融工作會議提出要加強資本市場和保險市場建設,強調“建設規範統一的債券市場”。專家認為,一系列金融改革舉措為債市發展帶來了新動力。2012年中國經濟有望實現“軟著陸”,未來一段時間宏觀政策或傾向“緊貨幣寬財政”。

  債券市場亟待規範統一

  專家認為,此次金融工作會議上,有關資本市場的熱點頻出,其中“建設規範統一的債券市場”備受關注。近年來,債券市場在金融工作中的重要性日益凸顯,債市在市場規模、市場品種、機制創新、制度完善等方面取得了很多進展,但當前中國證券市場仍存在“股市強、債市弱”的特徵。未來應將發展債券市場作為完善多層次資本市場的一項重要任務,充分發揮債券市場支援經濟發展的積極作用。

  中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為,當前債券市場是多頭監管的局面,未來還需要國家進一步協調。債券市場的統一首先要使行政審批權力逐漸變小,逐步形成市場機制。要形成規範的行業管理,並加大行業自身管理的力度。

  光大銀行首席宏觀分析師盛宏清表示,債權市場中銀行間市場規模較大,央行監管力度較大。從買方的角度看,主要是銀行、保險、券商、基金等機構參與;從發行品種看,主要是國債、企業債、金融債和央票等規模比較大。在銀行間市場,央行監管仍佔有主導地位。

  此前央行公佈的報告顯示,2011年前三季度,各類債券(不含中央銀行票據)累計發行4.69萬億元,同比增長20.2%;四季度,擴容勢頭依然不減。央行數據顯示,10月和11月銀行間市場的債券發行量分別環比上升32.5%和21.7%。多家機構預測,2012年新債供應仍有望顯著增長。

  經濟有望“軟著陸”

  此次會議明確,要認真實施好穩健的貨幣政策,進一步提高針對性、靈活性和前瞻性,促進經濟平穩較快發展。央行貨幣政策委員會委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵認為,整體上看,未來若干年宏觀政策取向上應該是“緊貨幣寬財政”。

  趙錫軍認為,此次金融工作會議把防範風險提到了很高的高度,這與目前經濟社會發展和金融發展狀況相一致。“前幾年經濟發展較快,金融業在支援經濟社會發展過程中投入了很多資源,同時也積累了一些隱患和風險。2012年可能面臨的危機或進一步蔓延和深化。防範和化解金融風險成為2012年乃至未來幾年工作重要的組成部分。”(本報記者 陳瑩瑩)

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