第三章 全球化的最後一班車，以後沒有了
美國人的大麻煩：金融泡沫第一破
前文說到，1990—2000年，美國進入了長達十年的經濟繁榮時期。
這個成績，是克林頓在任的時間內取得的，其背景，是克林頓政府執行了“美國國家信息高速公路計劃”。這個計劃雖然是由克林頓的前任總統老布什于1992年2月在發表國情咨文時提出的，然而，此時距他下臺已經時日無多。1993年9月，克林頓當政後數月，美國政府宣布了“國家信息基礎結構的行動計劃”。
于是，在國家的強力推動下，包括美國風險投資在內的大筆投資資金，加上在世界四處遊蕩的遊資（記得此時日本流出的巨額日元資本嗎？記得科索沃戰爭後，歐洲資金外逃，引發歐元暴跌嗎？），都涌入所謂“知識經濟”的投資領域。
20世紀90年代初，日本泡沫經濟破滅；1994年，墨西哥金融危機；1997年，亞洲金融危機；1998年，俄羅斯金融風暴；1999年，巴西金融危機；1999年，科索沃戰爭爆發……期間，小的金融動蕩、地區衝突不計其數。這些戰爭、動蕩和危機，使得巨量的資金紛紛逃離亞洲、拉美、歐洲，還剩什麼地方？
沒錯，最後剩下的，只有一個避難“聖地”，或者說我們前面說到的“光明”之地——美國。
一個外國投資者，毫無利他的動機，把美國人民的網絡事業當作他自己的事業，這是什麼精神？這是經濟全球化、資本自由流動的精神；這是資本主義的精神；每一個投資者不用號召，生來就具有這種精神——low risk and high return（低風險、高回報）。
大量本國和外國的資金流回、流向美國，從而為美國經濟的發展，尤其是股市的火爆提供了充裕的資金基礎。
據統計，在1998年《幸福》雜志公布的1000家大企業中，設立風險投資項目的企業由兩年前的不足1％上升到20％以上；1999年全美國超過70％的風險投資涌入互聯網領域，其總額達到300億美元以上。據此，我們看到，來自美國國內的資金對互聯網領域發展的投資巨大，而來自海外的投資，也蜂擁而入美國互聯網領域。2000年，外資總共持有9080億美元的美國公司債券。統計顯示，每年美國的外商直接投資（FDI）達2000多億美元，毫無疑問，這些資金投入的大熱門領域，就是當日的明星領域——互聯網。與此同時，美國各類電話公司、媒體公司、計算機公司、軟件公司、衛星制造公司、互聯網服務商都在積極投資建設互聯網，使信息技術方面的投資在GDP中的比重不斷提高，企業在信息技術設備的投資份額提升到了45％以上，這使美國資本類支出在20世紀90年代後半期年均增長11％。
于是，在國內外資金的有力支持下，美國網絡企業雲集的納斯達克市場，短期內迎來了大發展、大擴張的時機。而在股市高漲時期，發生了巨額資本搶購少數股票的情況——較早的時候，上萬億美元對應的只有近500種網絡股——極大地哄抬了股價。
而納斯達克股市：允許網絡公司在取得第一筆收入之前就上市。于是，不管好壞，無數公司挂上個“.com”的名字就亂哄哄地上市。而且上市之後，立刻遭到資金哄搶。這讓人忍不住立刻想起了中國的期房制度：房子只是畫在紙上，卻已經可以上市交易了。這一類荒唐的舉措，在中國和美國，乃至世界各國，都只有一個結果——在瘋狂搶佔市場份額的一片混亂中，除了引發驚人的泡沫外，從未導致其他什麼好的結果來。
事實也是如此，泡沫由此而生——不僅是泡沫，而且是空前的大泡沫。
到2001年3月，已經有5500家企業在納斯達克上市。這些企業中，有微軟、英特爾、戴爾、思科、朗訊、美國在線、雅虎、亞馬遜等大批實力雄厚的世界級高科技企業。
然而，在這熱熱鬧鬧、一團和諧的景象中，也不乏大量混跡其中的皮包公司、垃圾公司。其虛弱的財務狀況和虛構的盈利前景，成了一觸即發的機簧—— 一旦風吹草動，立刻就會成為泡沫破滅的導火索。
于是我們看到了這樣一個時間表：
1971年2月8日：納斯達克股市建立，最初的指數為100點，十年後，指數才得以突破200點。
1987年10月19日：在道瓊斯工業股票平均價格指數暴跌以後，納斯達克下跌11.5%，創造了一天內的最大降幅。當年年終時，該指數為330點。 （記得格林斯潘上臺兩個月後就發生的股災麼？）
1991年4月12日：500點。
1995年7月17日：1000點。
1997年7月11日：1500點。
1998年7月16日：2000點。
1999年1月29日：2500點。
1999年11月3日：3000點。
1999年12月29日：4000點。
2000年3月9日：5000點。
2000年3月10日：創造5048.62點的最高紀錄。隨後即迅速急轉直下，同年，連續跌穿4000點，甚至3000點。
2001年3月12日：跌破2000點大關。
2001年3月20日：1857.44點，與去年最高點相比跌幅已達63.2％，創下納斯達克歷史上最大跌幅。
……
這場股災破壞力多大呢？余永定老先生在2002年的文章中給出的數字，是4萬億~5萬億美元的資金蒸發了。
于是，伴隨著互聯網泡沫的破裂，美國經濟被帶入了低谷之中。
恰好這時，小布什上臺了，所以說，布什家的命，還真是不一般地苦。
