當周期股的炒作逐漸退潮之時，8月大消費板塊悄然登上漲幅榜榜首。從當月的整體表現來看，與7月份相比，8月份行業整體格局幾乎實現了“對調”：7月份領漲的周期板塊普遍遭遇調整，而7月沉寂的大消費板塊則集體上攻。分析人士表示，8月行業格局實現乾坤大挪移，主要是因為在震蕩市下資金需要尋求相對安全的去處，而大消費板塊始終是機構力捧的板塊，預計未來一段時間，“消費”強“周期”弱的局面還將繼續。

　　消費“搶鏡” 周期“退潮”

　　8月初大消費板塊悄然啟動。據統計，8月份申萬23只行業指數，漲幅前六位均是大消費板塊。其中農林牧漁、醫藥生物、餐飲旅遊、商業貿易及電子元器件當月漲幅分別高達13.28%、12.73%、12.72%、12.35%及11.59%；與此同時，周期性板塊普遍遭遇調整，申萬金融服務、房地產及黑色金屬指數全月分別逆市下跌5.46%、1.95%及0.81%；同期上證綜指僅微漲0.05%。

　　回顧今年前8個月各行業的走勢，我們發現，其實今年消費板塊出現的機會非常明顯；前5月消費板塊逆市逞強，實際上已經從防禦走向進攻。盡管6月以來部分消費板塊領頭調整，尤其是醫藥生物6月以14.57%的跌幅位居跌幅榜首位，到了7月份整個消費板塊更是集體跑輸大市，但8月份風水再度轉回至消費板塊。

　　分析人士表示，消費板塊歷來是弱市中的防禦明星，今年上半年大盤一路下行，並于7月2日創出2319點本輪行情的底部，在這個階段，基金均在醫藥、白酒、旅遊等板塊中抱團取暖，從而成就了今年消費板塊的行情。7月份在上半年過度超跌以及政策層面面臨一定真空期等因素推動下，市場掀起一波覆蓋整個周期性板塊的大行情。到了8月份，當市場對超跌反彈的反應基本到位後，大盤再度步入震蕩期。在此背景下，受政策調控影響的周期股重新被資金拋棄，消費板塊上漲行情卷土重來。

　　9月份還是“喝酒”“吃藥”

　　前8月的行情已基本宣告結束，目前市場逐步歸于平淡，預計震蕩調整將是常態。在此背景下，受政策調整影響較大的強周期板塊依然較難獲得資金的青睞，而具備穩定增長預期的大消費板塊仍將繼續吸引資金扎堆。

　　華泰證券分析師表示，從9月份來看，預計經濟仍處于減速運行期，市場環境依然不具備強有力基本面的支撐，故趨勢性行情仍不具備條件。短期而言，市場有望在目前的平臺上進行強勢震蕩。從操作策略上，分析師建議增加消費類行業的配置。目前食品飲料、醫藥生物及家用電器等主要的消費品行業估值仍低于歷史平均水平，其防禦作用仍然存在；而且從抗通脹的角度來看，農業、食品飲料尤其是白酒等行業在溫和通脹中是明顯受益的行業。