中國三季度信託資産再現兩位數增速

　　經濟日報·題要：受宏觀經濟趨穩和市場預期略有好轉影響，信託資産規模增速再現“兩位數”，並跨入“18萬億時代”。不過，三季度信託業實現經營收入234.38億元，同比下降15.71%。專家建議，信託業應深入發掘新的利潤增長點，提升主動管理能力，改善信託資産的管理方式

　　11月23日，中國信託業協會發佈的數據顯示，截至今年三季度末，信託業管理的信託資産規模為18.17萬億元，同比增長16.33%，與上季末同比增長8.95%相比，信託資産規模增速再次實現兩位數增長。

　　“在宏觀經濟趨穩和市場預期略有好轉的積極影響下，三季度信託業越過二季度‘個位數’增長低點，資産規模跨入‘18萬億時代’。”復旦大學信託研究中心教授殷醒民説。

　　利潤增速逆轉

　　數據顯示，前3個季度信託資産規模環比增速分別是1.72%、4.28%和5.09%。殷醒民表示，三季度信託資産規模增長，一方面反映了我國經濟增長韌性強、迴旋餘地大的基本面；另一方面，也是因為信託公司抓住了經濟趨穩，實體經濟部門出現資金需求的市場機遇。

　　“信託憑藉靈活的平臺優勢，同業業務在三季度出現較大增長。同時，信託業在新業務方面轉型和佈局的成果初步顯現，如消費信託、資産證券化業務，為資産規模的增加提供了動力。”國投泰康信託研究發展部總經理和晉予説。

　　受投資收益下滑拖累，信託業經營收入同比出現下滑。三季度，信託業實現經營收入234.38億元，同比下降15.71%，不過，三季度信託業利潤增速實現逆轉。三季度，信託業利潤為179.37億元，同比上升14.36%，而二季度利潤則是同比下降10.39%。“利潤實現兩位數增長，顯示出信託公司的業務拓展能力與業務協同發展能力不斷增強。”殷醒民説。“三季度信託業利潤增速實現逆轉，也與去年三季度利潤基數較低有關。”西南財經大學信託與理財研究所所長翟立宏説。

　　資産來源繼續優化

　　截至三季度末，信託業的風險項目個數為606個，規模為1418.96億元，不良率為0.78%，比二季度末的0.8%有所下降。

　　業內人士認為，信託業的整體風險可控。這是因為，一方面信託保障基金設立並運作，起到了“防火牆”作用；另一方面，進入2016年後，已先後有國元信託等9家信託公司增資，增資總額達210.09億元，使得信託公司的資本實力日益增厚。

　　“無論是引入戰略投資者，還是利潤轉增資本金，都使得信託公司固有資金增多，資本實力提升。”殷醒民説，信託公司的轉型發展，使得融資類信託規模佔比不斷下降，投資類和事務管理類信託成為信託業務發展的兩個“風火輪”。截至三季度末，融資類信託規模佔比為22.11%，投資類信託規模佔比為32.19%，事務管理類信託規模佔比為45.71%。

　　翟立宏説，事務管理類信託規模佔比的提升，一是因為其代表了信託公司業務轉型方向；二是因為信託公司加大了對原來一些通道類業務的主動管理，資産證券化等轉型業務，實際具備典型的事務管理特徵，也歸入到事務管理類信託中。

　　與此同時，信託資産來源不斷優化。雖然以機構客戶為主導的單一資金信託規模一直居於主要地位，但近一年來其規模呈下降趨勢，三季度末佔比同比下降了近5個百分點，集合資金信託佔比環比上升了2.25個百分點。另外，管理財産信託佔比也呈現穩步上升態勢。“隨著經濟增長帶來的基礎資産增多以及證券化等業務不斷深化，財産信託佔比仍將逐步溫和上升。”殷醒民説。

　　切換配置尋求新發展

　　工商企業、金融機構、證券市場、基礎産業和房地産業是資金信託配置的五大領域，信託業根據市場的資金需求在這五大領域之間重點切換。

　　殷醒民説，工商企業一直是資金信託配置的第一大領域，信託公司根據經濟結構變動找到有更高增長前景的部門來配置資金，既加快了我國經濟結構的升級，同時也提高了信託資金的回報率。

　　證券投資信託佔比在前3個季度比較穩定，信託業對證券市場一直趨於謹慎。在證券投資中，三季度末債券投資規模為2.03萬億元，佔比最高。基礎産業曾是資金信託配置的第二大領域，目前已降至第四。殷醒民説，隨著穩增長所需的基礎設施項目數量的不斷增加，流向基礎産業的信託資金將上升，可能逐漸改變基礎産業信託規模佔比下降的現象。

　　信託公司在開發房地産市場機會的同時也保持了高度警惕。殷醒民認為，信託公司開展房地産領域相關信託業務，需進一步提升合規管理能力，加強信託資金流向與用途監控，防範資金被挪用於不合規用途；同時，在風險可控的前提下，積極配合房地産去庫存和補短板，支援保障性住房建設和棚戶區改造，探索開展並購信託和房地産信託投資基金業務等。

　　當前，一些新的投資機會正在涌現。數據顯示，三季度末在資金信託流向的20個行業中，有1741.09億元投向資訊、電腦服務和軟體業，同比增長85.60%。

　　殷醒民説，今後，信託業應努力探索新的轉型方式，深入發掘新的利潤增長點，提升主動管理能力，改善信託資産的管理方式。他認為，隨著慈善法的實施，信託公司可推進慈善信託業務，進而擴大業務領域。未來，隨著人民幣國際化持續推進，中資機構及個人投資者對海外市場需求日益擴大，海外資産配置也是信託創新發展的新途徑。(經濟日報記者常艷軍)