涉足P2P但遭行業強監管 中國金控轉型兩年仍虧損

　　如果不是半小時內出現的斷崖式暴跌，股價不到0.1港元的中國金控（00875，HK）也許很難吸引外界的關注。截至昨日（4月11日）收盤，中國金控市值只剩下5.19億港元。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，中國金控原名“從玉農業控股有限公司”，2012年2月在香港聯交所主機板上市，由此成為內地首家在港主機板上市的蔬菜産銷型企業。此後，2015年起，中國金控積極推進金融及放貸業務的轉型佈局，並宣佈改名。

　　不過，轉型兩年多以來，中國金控的業績並未好轉，反而下滑越發嚴重，2016年年報顯示，其收益同比減少7.9%至9329.2萬港元，凈虧損同比擴大11.28倍至5.21億港元。

　　●農業業務毛利去年飆升390%

　　《每日經濟新聞》記者統計發現，中國金控上市五年來，僅在2012年獲得盈利，凈利潤約3139.9萬港元，其他年份均為虧損，比如2014年虧損1.64億港元。2015年，虧損金額降至4239.7萬港元。但如上所述，2016年又再次出現巨虧。

　　中國金控稱，公司主要從事種植、加工及銷售農産品。為降低惡劣天氣、市場波動的不利影響及抵銷市場週期性，一直通過一系列精簡及重組活動，理順在香港及內地錄得虧損的或非核心營運的農業業務。

　　記者注意到，去年以來，鋻於營商環境競爭日益激烈、生産成本攀升擠壓利潤率及惡劣天氣等因素，中國金控決定臨時終止江西安義從玉農業發展有限公司及寧夏從玉農業開發有限公司其中一個生産基地的營運，並且自去年1月1日起，將江西安義的農地出租予獨立第三方。更早前的2015年，中國金控也先後終止了東莞市新峰蔬菜貿易有限公司、廣州從玉農業發展有限公司的營運。

　　4月11日下午，在廣州市從化太平鎮神崗大坳村（優質蔬菜生産科研示範基地內），《每日經濟新聞》記者實地探訪了中國金控（00875，HK）在廣東區域的主要農業生産基地總部——廣東從玉農業集團。

　　進入該公司的辦公大樓後發現，公司大堂前臺空無一人，前臺辦公桌後擺放著一輛黑色電瓶車。記者在該辦公大樓內外多次探尋後，終於在辦公大樓一層的一間辦公室內，找到了一位負責公司銷售業務的陳姓工作人員。該工作人員表示，公司農業生産基地的主要工作人員是在農田作業，在辦公大樓辦公人員並不多。據廣東從玉農業集團有限公司官網顯示，該公司的産品主要包括從玉菜心、從玉鬥白仔等蔬菜類農産品。

　　對於股價暴跌情況，該基地一位陳姓工作人員表示，知悉此事，但並不清楚原因。該工作人員坦言，2015年左右，他入職中國金控後，便被派往廣東從玉農業集團等公司的農業生産基地，負責所在公司的銷售業務。但由於近幾年的運營成本上升，加上市場環境的變化，各方競爭激烈，農蔬産品的價格下降，導致中國金控近幾年都是虧損。

　　不過，對於2016年巨虧的原因，中國金控在年報中表示，主要在於其他經營開支約4.076億港元，以及就授予本集團董事及其他合資格參與者的購股權確認以權益結算的股份支付，約7270萬港元。

　　相比之下，連續幾年拖累業績的農業業務反而對盈利作出了貢獻，農業業務的收入佔到總營收的85%。根據年報披露，截至2016年12月31日，農業業務收益約為8020萬港元，毛利約為1600萬港元，毛利同比2015年增長約1270萬港元，增長率高達390%。

　　中國金控解釋稱，主要是由於內地蔬菜市場平均售價上漲，以及農業業務生産規模重組導致農産品單位生産成本下降所致。公司同時表示，將繼續控製成本並充分利用現有資源以進一步鞏固及發展農業業務，不論是透過自然增長抑或在適當機會進行收購。

　　●自稱P2P業務利潤率大幅下降

　　自更名之後，中國金控在金融領域的佈局不斷加快，自2015年起便發展起放債業務、證券經紀服務及網際網路融資業務。

　　數據顯示，中國金控2016年的放債業務貸款利息收入約為1240萬港元；證券經紀服務收益（主要為經紀佣金收入）由於處於早起發展階段，僅約為70萬港元。

　　此外，中國金控還從事網際網路金融業務，透過旗下金裕富（香港）有限公司擁有深圳前海格林易貸網際網路服務有限公司25%的股權。

　　工商登記資料顯示，格林易貸第一大股東為深圳前海融鑫資本管理有限公司，持股56%；第二大股東為金裕富（香港）有限公司，持股25%。而深圳前海融鑫資本管理有限公司則是自然人林裕豪的全資子公司，林裕豪即中國金控董事長。2017年3月，中國金控公告稱，執行董事林裕豪已同意及董事會已決議調任林裕豪為非執行董事。

　　截至2017年4月11日，格林易貸的累積成交金額約11.53億元，註冊投資人達85萬。

　　2017年2月，銀監會頒發《網路借貸資金存管業務指引》，規定P2P貸款平臺須指定唯一的一家商業銀行為資金託管人。此前，格林易貸也曾被業內認為沒有真正實行第三方資金託管，安全性有所不足。

　　中國金控在年報中表示，格林易貸已委聘合資格金融機構廣東華興銀行作為第三方銀行，且已遵守相關規定。同時坦言，隨著規定日益嚴格，如委聘第三方銀行業託管人及實施借款上線，格林前海正經歷蕭條期，並面臨由增長過渡至衰退的情形。借款人數及貸款數目大幅減少，導致收益減少，且合規成本攀升導致利潤率大幅下降。不過，中國金控在年報中並未披露格林易貸的營收數據。

　　中國金控稱，面對網際網路金融行業的挑戰及不確定性，格林易貸正開發新業務，包括但不限于提供管理諮詢、行銷策略、資訊科技技術支援及數據處理服務，以拓寬收入來源及為股東帶來更高回報。