野蠻人“叩門” 陽光保險舉牌伊利

　　A股市場的險資舉牌浪潮仍在延續。伊利股份9月18日晚間發佈公告稱，陽光産險9月14日增持公司股份566.79萬股，佔總股本的0.09%，增持均價為16.10元。陽光産險和陽光人壽合計持有公司普通股股票3.03億股，佔公司總股本的5.00%。陽光産險和陽光人壽因同受陽光保險集團股份有限公司控制而構成一致行動人。

　　同日披露的簡式權益變動報告書則顯示，陽光保險集團持有陽光人壽99.9999%的股份，持有陽光産險95.83%的股份，並通過陽光人壽持有陽光産險4.17%的股份。陽光人壽和陽光産險的註冊資本則分別為183.425億元和50.88億元。截至目前，通過陽光人壽和陽光産險，陽光保險分別持有鳳竹紡織5%的股權、中青旅7.46%的股權、京投發展5.35%的股權、勝利股份5.56%的股權、承德露露8.43%的股權以及港股上市公司福壽園7.22%的股權。陽光人壽和陽光産險承諾，本次增持的目的是出於對伊利股份未來發展前景的看好所進行的財務投資，支援伊利股份現有股權結構，在未來12個月內不再增持伊利股份。

　　公開資料顯示，2015年12月1日晚間，中青旅、京投銀泰及承德露露三家公司先後公告，其于近日獲陽光保險集團旗下陽光人壽、陽光財險增持並觸及5%舉牌線。業內人士則認為，儘管短期之內可能不會謀求成為上市公司的第一大股東，但在未來，不排除陽光保險繼續增持，獲取伊利控制權，達到其資本運作的更多目的。實際上，伊利股份的股權結構較為分散，其第一大股東為呼和浩特投資有限責任公司，持股比例為8.79%，在陽光保險增持之前，伊利股份前十大股東合計持有上市公司股份比例為30.74%，其中包括社保基金104組合、證金公司、奧本海默基金公司等。

　　值得注意的是，由於目前伊利股份第一大股東持股比例較低，這也意味著，理論上，在滿12個月之後，陽光保險可以繼續增持成為第一大股東，甚至不需要再次觸及舉牌紅線。行業內人士則憂慮，保險資金同企業之間有著根本的區別，在資金逐利性的驅動之下，保險公司未來不排除通過增持徹底控制上市公司，進而干預企業的經營運作。在這種情況下，一旦保險資金試圖將企業作為融資平臺或者進行大量的非乳業投資，勢必將對伊利的日常經營、股東結構的穩定造成巨大衝擊。