上市公司炒股成績慘烈：3000億入市虧了40%

　　潮水褪去，裸泳者現。沉浮在股海裏的，不僅僅是眾多散戶和機構投資者，還有作為資本市場主體的上市公司們。

　　2016年上半年，經過開年伊始的“熔斷”風波以及二季度的調整震蕩，A股市場成為了全球股市的領跌力量。數據顯示，上半年，創業板指累計下跌17.92%，中小板指累計下跌17.88%，滬指累計跌下17.22%。根據東方財富Choice全球主要股指排名，滬指、深指僅次於富時義大利MIB指數（-25.44%）、日經225指數（-18.17%）分別排在跌幅榜的第三名和第四名。

　　隨著上市公司半年報披露大戲的落幕，不但長袖善舞的金融機構的投資成績單被市場所關注，愛好“炒股”的“實業軍團”們的投資情況也浮出水面。中報披露後，中信證券自營業務巨虧55億的“炒股”成績單成了眾多投資者的心靈慰藉；投資收益所累，中國人壽凈利近七成的下滑更是印證了投資環境之艱難……

　　3634.5億元入股市

　　3634.5億元，這是上半年A股上市公司購買A股、港股以及海外市場股票的投資總金額。

　　據同花順iFinD統計數據顯示，包括證券、保險、銀行等金融機構在內，A股上市公司中有488家公司交叉持股，較去年同期的510家下降了4.5%。而如果將持股範圍擴大入境股和海外市場，數據顯示，A股上市公司在上半年證券投資總額達到3634.5億元，有2111隻股票出現在上述“炒股”軍團的證券投資明細中，其中港股佔比逾10%。除去金融機構外，有超過500家企業進行了證券投資，投資金額總計為2454億元，涉及股票1730隻。

　　在上市公司所投資的股票中，中國平安、招商銀行等金融行業股票最受青睞，中國核建以及“兩桶油”等中字頭藍籌股次之。此外，醫藥生物、房地産、採掘、化工、電子公用事業等行業也多有涉及，頗有散戶風格。在被投資的上市公司中，交通銀行、國泰君安、海通證券、申萬宏遠、中國平安、中信證券、興業銀行等公司股票均有10家以上的上市公司買入，而最為搶眼的是交通銀行，數據顯示有66家公司在上半年持有了交通銀行股份。

　　相對於非上市公司來説，上市公司的融資更為容易，因此花起錢來也毫不吝嗇。

　　同花順iFinD統計數據顯示，在所有上市公司的證券投資投入中，西水股份、力壓眾多金融機構僅次於海通證券排在第二位。西水股份是天安財險的控股股東，據西水股份半年報顯示，上半年，其證券投資合計投入972.28億元，其中776.17億為期末持有的其他證券投資，而剩下的200多億元則分別買入了興業銀行、民生銀行、以及中國平安的股份，其中興業銀行的投資成本高達80.8億元，值得注意的是，除去長期股權投資外，西水股份對興業銀行的投入是所有“炒股”上市公司中對個股投入中最高的額度。而西水股份對中國平安的50億投資則排在個股買入額度第二位。由於斥資49.6億買入招商銀行，上汽集團、排在了個股投資投入富豪榜的第三位。

　　剛剛在今年2月份控股國華人壽的天茂集團、也是隱藏的富豪，公司斥資近50億元買入了天海投資和長江證券、的股權，目前在兩公司持股比例分別為14.45%以及4.99%。

　　有錢任性的説法在資本市場同樣適用。隨著半年報披露的結束，創業板第一股易主，以養豬為主業的溫氏股份、在成為創業板市值第一股的同時也成為了創業板最賺錢的公司。報告期內，溫氏股份實現營業收入283億，凈利潤同比增長330%達到了72.27億元，佔540家創業板公司總利潤的16%，凈利潤率高達25.44%。就是這家月賺12億元的養豬企業成為了A股市場買買買最為任性的一家。同花順顯示，上半年，溫氏股份持倉股數高達36隻，涉及金融、影視、消費、環保、公用事業等多個行業。

　　但是，上半年豬肉行情與資本市場的走勢並不一致，溫氏股份的“炒股”收益卻並不樂觀，數據顯示，公司可供出售金融資産等取得的投資收益為-1697萬元，經濟觀察報發現，公司持倉的36隻股票中，有10余只股票的賬面價值仍然低於投資成本。

　　國字頭藍籌中國交建、也沒閒著，報告期內公司持有股票數量高達27隻，其中有5隻為港交所上市股票，涉及金融、房地産、交通、電力等多個行業；從事商業貿易的物産中大(9.750, -0.09, -0.91%)同樣也是“炒股團”中的一匹黑馬，上半年公司持倉了浦發銀行、包鋼股份、邁克生物、上海石化等23隻股票，投資金額達數億元。

　　“炒股”得與失

　　不過，上市公司“炒股”的是非曲直一直都是資本市場備受爭論的話題。一邊是市場人士對上市公司“不務正業”的擔憂，一邊是上市公司為了提升公司資金使用效率，利用資本反哺實業的美好願景。在牛市時期立竿見影的投資收益以及增靚業績充滿著誘惑，但在市場行業波動劇烈時期亦面臨極大的考驗。

　　上半年，A股市場並不平靜。經歷了幾度熔斷季度調整後，A股市為了全球股市的領跌力量。滬指、深指更是成為全國股指跌幅排行的第三名和第四名，在此背景下，投資收益普遍不樂觀。

　　據同花順iFinD統計數據顯示，在披露了可供出售金融資産公允價值變動損益的上市公司中，有超過83%的上市公司在上半年取得了負收益。

　　剔除金融機構後，可供出售金融資産公允價值變動損益虧損最為嚴重的是“炒股”軍團中的元老級公司雅戈爾(14.460, -0.17, -1.16%)。2007年進入資本市場，股齡長近十年的雅戈爾可謂見證了股市的沉浮。2008年股市大跌，因重倉10隻股票浮虧6.8億，雅戈爾引起了市場人士的注意。後來，由於大規模參與定增，雅戈爾更是在2010年取得了與營業利潤不相上下的投資收益。2014年下半年後，新一輪牛市啟動，雅戈爾再度發力，投資收益一度高達60億元。隨著上半年市場的波動，公司的可供出售金融資産公允價值變動為-33.27億元。然而值得注意的是，由於四次打中新股，以及會計核算方法變更，公司最終擺脫了投資收益虧損的命運。除此之外，上汽集團、中國交建以及天宸股份的可供出售金融資産公允價值變動損益虧損額度也在10億元以上。

　　相對於動輒忍痛割肉的散戶來説，上市公司顯得更為穩健。同花順iFinD統計數據顯示，在披露了處置交易性金融資産取得的投資收益的公司中，僅四成多的企業收益為負值。中國鋁業、豫園商城、中集集團、中興通訊、中船防務幾家公司處置交易性金融資産投資收益的虧損額度高居榜首，均在1億元以上，排在第一位的中國鋁業虧損規模達到4.9億元。

　　反之，綠地控股、華聞傳媒、三一重工、豫光金鉛、國投安信等公司非但未在報告期內割肉，還取得了不錯的投資收益，特別是綠地控股處置交易性金融資産取得了高達9.57億元的投資收益。

　　股市無常勝將軍。作為上市公司來説，一旦投資收益下滑，公司整體利潤也會受到影響。

　　由於是股票投資虧損及借款利息增加，近期風頭正盛的廊坊發展交出了虧損的成績單。中報顯示，廊坊發展報告期內實現營業收入1651.23萬元，同比增長1093.82%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤卻出現了-1429.49萬元的虧損，上半年該公司的證券投資收益為-713.5萬元。

　　同樣因“炒股”虧損而拖累利潤的還有近幾年的“炒股”新秀蘭州黃河。有著“西北啤酒王”王之稱的蘭州黃河在上半年實現了營業收入3.55億元，實現凈利潤-3197.5萬元，而扣除非經常性損益的凈利潤卻為552.85萬元。主營的啤酒業務本是盈利的，為何最終出現了虧損？市場人士認為與公司“炒股”成績不無關係。中報顯示，2016年上半年，公司持有7家上市公司的股票，最初的投資成本約為2.79億元，期末賬面價值為2.04億元，這也意味著公司期間損益為-5455.72萬元。(來源：經濟觀察報 記者 姜鑫)