銀行卡刷卡新規重切産業蛋糕 74億利好背後誰在進退

　　74億“利好”背後：誰在進退？　　夏心愉

　　[從發改委和央行對各類商戶的手續費支出測算來看，新規每年能為它們省74億。商戶“獲利”的背後，其實是銀行卡産業在“指揮棒”下的“讓利”。]

　　中國烹飪協會副會長馮恩援在接受媒體採訪的時候喜形於色。他説，9月6日開始實施的銀行卡刷卡手續費費率新規（下稱“費率新規”）使餐飲行業承擔的手續費“降低了一半以上”。

　　馮恩援此言不假。他估算費率新規每年能給餐飲行業降低20億左右的成本。而從發改委和央行對各類商戶的手續費支出測算來看，新規每年能為它們省74億。

　　這74億不是從天而降。商戶“獲利”的背後，其實是銀行卡産業在“指揮棒”下的“讓利”：發卡銀行能抽取的手續費整體被降；被拋向市場化的收單機構博弈開場、硝煙漸揚。

　　而被扣多年“壟斷”帽子的清算方中國銀聯，非但要面對清算市場開放、線上清算被搶、國際慣例的品牌授權費暫沒指望，還要線上下被“指導定價”打去一大塊利潤。

　　市場中人人都希望自己利益最大化。張力始終存在，定價的藝術是在其中尋找平衡點。獲得“新蛋糕”一方總是美滋滋，但那背後鋪墊著被切走“蛋糕”一方的失落。

　　然而攪動之下亦有新活力。拋開勢必會受益於費率新規而貼補更多利潤的餐飲、百貨等行業暫不討論，即使在銀行卡産業裏，競爭也在倒逼成長。

　　“舒適區域”的收縮，或許才是發動新利潤引擎的那一腳油門。

　　發卡行：棋局鋪向“大零售”

　　從發改委和央行答記者問的表述來看，發卡行整體面臨刷卡手續費降低。新規費率為：借記卡不超過交易金額的0.35%且單筆封頂13元、信用卡不超過0.45%；發卡行曾經的收入是整體手續費裏的七成，而原費率按商戶類別分檔，如：餐飲類1.25%、百貨類0.78%、超市類0.38%、批發民生類單筆封頂等。

　　以調降最明顯的餐飲類商戶為例，原本信用卡持卡人刷卡100元，餐廳承擔1.25元手續費，發卡行獲得其中0.875元，但新規中發卡行最高獲得0.45元。

　　“單從刷卡手續費這塊收入來看，對我們這些發卡量大的銀行來説是有挑戰的。”一名銀行卡部門管理層人士在接受《第一財經日報》採訪時直言。不過他進而話鋒一轉，稱自從上一次，即2013年的費率調降以來，業內大部分銀行已經接受了手續費進入“微利時代”，並調整收入結構，擴大分期和迴圈利息收入、取現手續費（計入中間業務收入）和利息收入等的佔比。

　　本報從銀行業內多名卡業務相關人士處獲悉，經過近幾年的調整，多數銀行已成功將發卡+收單的手續費收入佔比降至卡中心整體收入的20%以下，甚至更低。由此，即便費率新規造成一定衝擊，但整體來看並不嚴重。

　　至於發卡行的收入會減損多少，難以做出精準的估算。從整體來看，一名業內觀察人士向本報表示，假設參考發改委測算的74億為總量，則其中銀聯估計得消化“大幾億”，歷來手續費收入7倍于銀聯的發卡行“會吃進大盤子中的很大一部分”；從本報問及的發卡行個體而言，情況懸差較大。

　　頗有意思的是，某發卡量位居股份制銀行前列者，其一名管理層人士告訴本報，據他們預估，費率新規對該行手續費收入的實際影響有限，甚至“憂中有喜”。原因是新規取消了在批發類商戶信用卡刷卡的手續費封頂機制（僅給部分民生類留了2年優惠費率過渡期），同時抹平了不同種類商戶的分檔定價，由此原來侵蝕著發卡行利潤的信用卡套現和MCC套碼問題得以大幅緩解。

　　有必要一提的是，原本利用信用卡的授信額度靠批發類商戶POS封頂機套取免息資金的行為，不但佔用了銀行卡中心以內部FTP定價花了成本從總行拆來的資金，還隱藏著較高壞賬隱患，除了個別特別需要衝規模的銀行卡中心外，一般銀行視此為一大負擔。而新規在這一點上能為銀行減負。

　　據稱，過去套現套碼最“猖獗”的期間，一些發卡行的信用卡批發類商戶交易佔了一半，直到近兩年才打壓下去，這使得一些發卡行原本平均下來的信用卡刷卡手續費率與新政降低後的費率接近或持平，扣減一些仍有優惠的民生類商戶，合計下來也在0.4%出頭。從費率標準降低角度看，用前述“發卡量大的銀行”卡部門人士的話來説，新政影響“其實還好”，以前批發類刷卡佔比高的發卡行或許還會因市場規範加強而“受益”。

　　某發卡量較小銀行的人士甚至表示“歡迎這一調整”：一來，反正它們存量不大影響就不大，二來，他表示長遠來看，商戶負擔減輕、支付環境向好，將使選用銀行卡支付商戶增加，也使願用銀行卡消費的持卡人增多，刷卡消費的總盤子大了，亦即供它們借機開發的市場就大了。

　　而跳出手續費的小格局，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼的一段評述與上述大行卡部門人士的視閾接近：即從銀行卡整體業務、大零售乃至銀行整體業務角度去看。

　　“手續費較高的時候，原來可以粗放耕作，輕鬆收取手續費；現在手續費不好收了，就要精耕細作，倒逼發卡行進行産品創新與服務創新。”董希淼在接受本報採訪時表示，“銀行將可以借此提供形式多樣的金融服務，如信用卡分期、代發工資、商戶融資等，對大的商戶還可以開展‘公私聯動’行銷，在刷卡手續費之外獲得更多的‘厚利型收入’，提升大零售業務乃至公司業務的效益。”

　　社科院金融研究所所長助理楊濤則將銀行卡費改與網際網路提速降費做了類比。他稱，網際網路流量成本的大幅下降促進了手機硬體産銷、APP應用、O2O和網際網路金融服務的活躍度，提升了産業整體創新能力、規模和品質；銀行卡費改降費也是同樣道理，商戶需求也在發生變化，需要的是一整套整合化的綜合服務，而不是單一的受理銀行卡業務，市場在倒逼銀行加速創新，提供綜合化金融服務。

　　清算組織：轉接費“割肉”後路在何方？

　　相比業務模式更多元、營收結構更豐富的商業銀行，作為銀行卡清算組織的銀聯受到費率新政的影響或許會更“痛”。中國銀聯總裁時文朝在2015年新年致辭中曾經透露，銀聯所從事的清算服務，是一個不到20億利潤的“微利行業”。因此不管最終銀聯要從降幅大盤子裏領走到底“大幾億”，此次新政都意味著狠狠地“割肉”。

　　在原刷卡手續費標準中，作為轉接清算方的銀聯可以收取整體手續費裏的一成，但新規將此降低為不超過交易金額的0.065%且封頂6.5元，由發卡、收單機構各承擔一半。

　　仍以調降最明顯的餐飲類商戶為例，原本信用卡持卡人刷卡100元，餐廳承擔1.25元手續費，清算組織獲得其中0.125元，但新規中清算組織最高獲得0.065元。

　　和銀行卡部門的收入結構已有大幅調整不同的是，轉接清算費收入仍佔了銀聯九成以上的份額。對於這一記降費重拳，銀聯以及未來將要入局線下清算市場的機構，或都將難以避閃。

　　本報查詢境外主要市場定價機制發現，美國的刷卡手續費率為2%~3%，日本商戶受理信用卡的平均手續費率為2%~3%、借記卡為1.5%~2%，韓國平均水準為2.3%，德國為0.7%~2.6%，波蘭為2%~2.4%。不難發現境內的手續費水準之“低”，已經走在了最前列。“今後國際卡組織進入境內開展轉接清算業務，這麼低的費率會導致它們集體‘水土不服’。”西南財經大學教授張寬海在一場內部研討會上表示。

　　一名不願透露姓名的境外卡組織人士則對本報表示，在澳大利亞、美國等地都有對費率的新規，但最後裁決都考慮了銀行和卡組織的必要成本，並非“越低越好”，其中卡組織要提供網路、主機、數據等基礎設施以及産品創新和安全保障等一系列服務，皆有成本。他並稱，銀行卡産業必將是開放共融的，多重主體將在其中完成利益協調。

　　不過，除了轉接清算收入，境外卡組織還有其他收入來源。本報記者查詢巨頭之一的萬事達卡2015年財報數據發現，在其135億美元的總收入中，交易處理費（基本等同於境內俗稱的轉接清算費）僅為43億美元，而另一個大頭是品牌管理費（授權費）40億美元，此外還有跨境交易費32億美元以及其他收入19億美元。

　　在上述業內觀察人士看來，多家國際卡組織收入構成均包括了轉接清算費、品牌管理費、增值服務費等，且其中品牌管理費佔比與轉接清算費持平或超出，這是比較健康的收入結構。卡組織的核心資産其實是品牌，這也是各大卡品牌搶食知名賽事活動冠名背後的邏輯。但對於銀聯而言，多年來的“特許經營”使其沒法真正作為一個卡組織運作，而更多只是一個轉接清算組織。面對各種準清算平臺不經授權許可即轉接銀聯品牌卡片現狀，常常“有苦難言”。

　　“外面還在説我們享著‘壟斷’的福，但事實上在很多方面，我們是享不到‘市場化’的福。”曾有銀聯人士如是向本報記者表述。

　　不過值得一提的是，對此，市場也開始猜測，在未來線上支付統一清算平臺網聯塵埃漸定時，或許境內卡組織的品牌管理費，也會被提上議事日程。畢竟，市場已經開放，中外卡組織同場競技之時，差異化的規則取向會使監管權威受到質疑。

　　銀聯還可能有什麼投靠？從萬事達卡的收入結構來看，《第一財經日報》採訪其中國區總裁常青獲悉，萬事達還向各合作方提供諸如大數據、商業諮詢等增值服務，也在高科技、數字化方面加大投入和創新力度，以獲得更大服務能力和更多收入來源。

　　在創新業務方面，銀聯其實已開始行動，除了去年末推動的移動支付平臺“雲閃付”持續發力，其對“銀聯錢包”建成O2O綜合服務平臺的規劃也是動向之一。此外，銀聯國際近年來低調卻快速的發展，也成為中國銀聯的利潤新引擎。

　　收單機構：博弈在所難免

　　在競爭已較為充分的收單環節，新規中費率定價也被拋向市場化：由收單機構與商戶自行協商確定具體費率。在各市場主體之間，在規模與利潤之間，一場博弈在所難免。

　　新規伊始，各收單機構的定價策略如何？對於這一市場機密，各家機構均諱莫如深。個別願意發聲的機構，如快錢等，也只是表示暫時對費率調整還無具體應對措施，並對收單手續費劃出一個寬幅區間。

　　但當《第一財經日報》記者轉而讓這些機構猜測其同業會怎樣應對時，某第三方收單機構人士認為，業內幾家仍在“跑馬圈地”的機構很可能趁機“低價傾銷”。“它們要的就是市場佔有，‘平進平出’都不是沒有可能。”

　　競爭是把雙刃劍。樂觀者看出了它對於客戶體驗的改善，悲觀者則恐于價格戰及其引發行業洗牌的可能性。

　　中國銀行法學研究會會長、中國政法大學教授王衛國在一場內部研討會上表示，在新的價格形成之後，收單機構之間有競爭，商戶便有了選擇空間，競爭和選擇的博弈結果將會使收單機構趨向於降低費率、提高服務和改善用戶體驗。

　　但也有第三方收單機構“玩不起”。在盈利挑戰面前，多名收單機構人士向本報表示，盈利挑戰將更為嚴峻，只能想辦法往多元化經營轉型，逐步擺脫對收單服務費的依賴。

　　一名對接相關機構的卡組織人士曾向本報提及他的觀察，從第三方支付的情況來看，行業中的前幾名、有衝擊資本市場野心的，對它們而言，為求行業領頭羊的“光環”，哪怕不賺錢的規模都要先扛著。因為對市場的佔有本身通往“大數據”的累積和概念的製造、資本方的青睞，以及通往網際網路金融無限想像空間的可能性。

　　但這些機構的存在，很可能對同業而言，就是一場類似價格戰的驅逐。

　　事實上，在費率新規出臺前，收單行業的份額爭奪已趨於“白熱化”，連銀行業收單也在第三方支付機構的擠壓下被邊緣化。從本報此前獲取的異地在滬持牌信用卡中心去年第三季度的內部數據來看，第三方支付公司收單的佔比已達50.89%，同比快速上升了13.67個百分點，首次超過了銀行。

　　不過，仍在做著收單業務的銀行，也自有高招。

　　某家有著傳統信用卡業務特色的股份制銀行卡中心人士告訴本報，對於費率新規實施後的收單環節，它們打算依託品牌和服務優勢走“中高端商戶”路線，那些對於價格敏感的小商戶，將不再是它們的目標客群。

　　此外，多名收單銀行人士也提及，收單服務從收入而言本已微薄，但這一業務之所以仍有必要，一方面出於服務客戶時的一項業務配套，更重要的另一方面是，通過收單獲取商戶的流水，從而為後續貸款産品（諸如“流水貸”等）提供貸審依據；或是獲得商戶重要數據，為銀行的大數據開發提供支撐。