欣泰復牌兩日成交近8000萬元 “接盤俠”超七成為散戶

　　 “尊敬的投資者：*欣泰因欺詐發行及資訊披露違法違規收到中國證監會行政處罰。據深交所通知，該股票于2016年7月12日起復牌。三十個交易日後被實施停牌，並在停牌後十五個交易日內交易所作出暫停股票上市的決定。*欣泰欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，請您關注該股票投資風險。”7月13日，*欣泰的投資者李先生收到了來自中信證券某營業部的四條短信。

　　 這則風險提示，讓李先生看急了眼。“挂了一天了賣不出去啊。”眼看著*欣泰就要退市，可連續兩天跌停，讓李先生的股票出不了手。

　　 可李先生的情況並不是每位*欣泰的投資者都會遇到，還是有一批投資者出售掉了手中的股票。7月12日，該股在停牌兩個多月後迎來復牌，集合競價階段*欣泰便無量一字跌停，但與往常其他即將退市的股票無人接單不同的是，開盤後竟然有投資者悄悄吸入，全天成交額達4008萬元。這種詭異的情況在7月13日再度發生，在跌停情況下，*欣泰全天成交額還是達到了3821萬元。

　　 “為避免投資者不知情或將其誤以為新股，而作出錯誤判斷，營業部不得不以發短信等形式多次進行風險提示。”中信證券某營業部人士向記者透露。

　　 連續兩日成交額7829萬元

　　 是誰在暗中吸入

　　 因欺詐發行及信披違規受到證監會處罰的*欣泰，在停牌兩個月後終於在7月12日復牌。然而自復牌之日起，欺詐上市退市第一家——*欣泰如業內預計的迎來了連續兩日的跌停。不過，詭異的是，即使在監管部門的多方提示和媒體對該消息的集體“轟炸”下，*欣泰還是在復牌後的兩日裏保持了日均4000萬元的成交額。

　　 7月12日，在*欣泰開盤後的首日，集合競價階段*欣泰便無量一字跌停，然而在開盤後，卻有小單不斷成交，有人暗中吸入，更讓人驚訝的是，甚至有百手以上級別的買單成交，*欣泰全天最終成交了4008萬元，換手率為3.39%，這現象似乎打破了以往退市股跌停板基本無人問津的規律，讓人摸不著頭腦。

　　 7月13日，這種情景在即將被退市的*欣泰身上重復上演，雖然被大單封跌停板，開盤後仍有幾手到幾千手的買單成交，全天成交額為3821萬元，換手率為3.59%。在復牌後的連續兩日跌停裏，*欣泰的成交額卻讓人大跌眼鏡的高達8000萬元。

　　 《證券日報》記者發現，在*欣泰停牌之前三日，其5月18日至5月20日的成交額分別為4554萬元、5876萬元、3507萬元，停牌前*欣泰的大致成交量與*欣泰被退市消息傳出後的成交量幾乎無異。接盤俠究竟為何人？

　　 從7月13日交易數據來看，買入*欣泰前五名均是營業部席位，分別買入百萬元金額，全天交易額的剩下近七成均由散戶接盤。而在前一天，除了營業部佔據前五席買入了幾百萬元，剩下的九成交易額也被散戶承包。

　　 有市場人士預計：“*欣泰復牌後，跌停板數量或不少於20個跌停板，現在買入，意味著這筆資金或將有去無回。”

　　 此次*欣泰被強制退市，距離其上市也僅兩年時間，停牌數日，讓很多投資者還未來得及抽回資金。2011年11月，*欣泰向證監會提交了IPO申請；2012年7月3日，公司通過創業板發審會審核。2014年1月27日，*欣泰正式登陸創業板。

　　 就在其上市短短一年半以後，證監會就于2015年7月14日展開立案調查，證實*欣泰不僅在上市申請文件中對相關財務數據做了虛假記載，而且在上市後披露的定期報告中也存在虛假記載和重大遺漏。今年6月，證監會擬對*欣泰及相關責任人做出行政處罰、罰款和市場禁入措施。隨後監管部門對*欣泰啟動後續退市程式。

　　 至此，*欣泰成為創業板退市第一股，同時也是第一家因欺詐發行退市的公司。

　　 雖然*欣泰被強制退市消息遍佈整個資本市場，但仍有投資者不明就裏。

　　 一名投資顧問表示，啟動退市程式後，*欣泰復牌的簡稱變為“*欣泰”，容易讓與資本市場脫節的部分投資者作出錯誤判斷，以至於誤買入。

　　 散戶接盤

　　 資訊不對稱是主因

　　 實際，在*欣泰復牌前，不僅媒體大肆報道，監管部門也發出了特別提示。7月11日在發出提示後，7月12日午間深交所再特別提示：“因欺詐發行暫停上市後不能恢復上市，且創業板沒有重新上市的制度安排，提醒投資者特別關注該股票投資風險。”同日*欣泰復牌交易，深交所根據交易情況，重點監控了相關賬戶；向買入投資者人數、買入股數較多的會員發函，要求繼續向投資者做好風險警示工作。深交所表示，7月10日晚間，交易所方面已就投資者有關*欣泰退市進程等相關問題的説明進行了官方發佈。

　　 財經觀察家葛甲認為：“*欣泰被處罰退市且不得再次上市，復牌後直接跌停，但連續兩個交易日都有大量買單，且以散戶買入居多。究其原因是由於資訊不對稱造成的，在一個廣義的大市場中，每個人能接觸到的資訊渠道和資訊種類都不一樣，導致最終出現荒謬結果。”

　　 他認為，這還不算極端現象。“幾年前的認購權證，也曾出現到期後大量份額不行權的現象，只需操作一下就可獲得的真金白銀就這樣白扔出去，究其原因還是資訊渠道不對稱所造成的。這反映出我國投資者隊伍還不成熟，還需要加強投資者教育，很多人根本不看報紙、電視，更不會上網，即便看到了交易所的資訊提示也不知道如何處理，因此此類白扔鈔票的事情頻繁出現。”

　　 一位某證券營業部負責人無奈告訴記者：“如今*欣泰成為了創業板第一個退市股，而且根據政策*欣泰退市後無法再恢復上市。這和之前的退市的長油、博遠投資完全不同。投資者一旦買入很難規避巨大風險，所以營業部對這支股票向投資者進行了特別提示，但是仍有客戶判斷錯誤買入。”

　　 “*欣泰的最終歸宿就是退市，沒有任何轉圜餘地，再高明的資本運作和重組計劃也救不了這家公司，等待著它的命運就是連續跌停直至退市。投資者切不可在這個問題上心存僥倖，夢想能夠絕處逢生，即便主力在最後幾天興風作浪，搞一些拉高打低的對倒遊戲，投資者也千萬不要被誘惑進去刀口舔血，這是個難度極高的操作動作，不是套利機會而是陷阱。”葛甲如是説。