“票據風暴”提示市場風險不容小覷

　　近日,某國有大行出現38億元鉅額票據事件,某票據仲介機構以“一票多賣”的方式從銀行內套取資金。該事件在票據市場颳起一輪風暴,導致票據利率大幅上漲。在春節前後市場資金短缺的背景下,此次“票據風暴”進一步加劇市場流動性緊張。此事件提示了在當前票據業務市場上可能存在大量風險。

　　截至2015年11月末,金融機構票據融資規模為4.64萬億人民幣,佔各項貸款總額的比例接近5%。在國內票據市場上,長期活躍著大量票據仲介機構,它們遊走于灰色地帶,在資訊不對稱的市場環境中,起到了撮合的作用。在銀行間票據流轉的低買高賣中,賺取幾十個BP的費用,但有的仲介不滿足於做撮合交易,它們幫助並無真實貿易背景的企業造假,或篡改票據金額,從銀行套取現金,將假票據引入銀行領域,對市場影響巨大。

　　這些票據仲介雖然資質良莠不齊,但非常活躍,一方面連接銀行,一方面連接企業,銀行提出什麼條件,票據仲介就此設定一些虛假貿易名目,通過殼公司企業開出商業承兌票據,由票據仲介找銀行貼現。最初大行不會接受,但隨著商業承兌票據在城商行、中小銀行間的流動,不斷有銀行增信背書,還是有可能轉到大行手上。而接近兌付期時,最初開票的企業很可能已經不存在了。

　　對銀行來説,因票據屬於其信貸資産規模的一部分,它們有尋求以轉貼現的方式,將規模從表內轉到表外的動力。對於簽發行,由於票據屬於表外業務,簽發票據可以取得一定手續費收入。對於貼現行,能夠取得貼現利息收入。再者,可以帶來保證金存款,因此保證金存款也成為了中小銀行存款的重要增長來源。在2011年9月央行新規之後,監管套利空間受到了壓縮,但銀行將信貸表外化的衝動依然強烈,建立在票據基礎上的業務創新難以停止。

　　通常和仲介合作的都是小銀行,份額小,資訊不健全。大行有自己的票據營業部,有分支行,都是直接開立票據,風控能力較強。出現本文開頭所述案件可能有兩方面問題:一是説明銀行內部風險防範意識不強,二是銀行有關人員可能牽涉其中,出現票據被掉包的現象。

　　近期,監管部門對於票據市場加強了監管。2015年12月31日,銀監會下發《中國銀監會辦公廳關於票據業務風險提示的通知》(203號文),對銀行業金融機構2015年上半年票據業務現場檢查後做出風險提示,發現的違規問題包括;通過票據轉貼現業務轉移規模,削減資本佔用,利用承兌貼現業務虛增存貸款規模;利用貼現資金還舊借新,調節信貸品質指標;發放貸款償還墊款,掩蓋不良等七方面。通知並強調,各金融機構不得辦理無真實貿易背景的票據業務,已辦理承兌、貼現的各種憑證原件要註明銀行資訊等,防止虛假交易及發票重復使用。

　　多家大行總行對票據業務做出風險提示,暫停了對部分機構的票據業務。1月20日,票據直貼市場屢次漲價,漲幅超30個基點,轉貼市場也大漲30基點左右。從數據上看,票據利率的反彈既有資金緊張的影響,也可能和近期大行加大對票據業務風險管控有關。

　　銀監會緊急警示票據風險,説明問題不容小覷。目前,銀行業不良率已經很高,如果銀行通過違規操作承兌匯票(如將貸款與票據貼現互相騰挪),可能掩蓋信用風險,使監管層對系統性風險的控制變得更加困難。(吳青)