應對業績下滑 大型並購或成蘋果復興策略

　　蘋果于北京時間27日淩晨發佈的財報顯著不及市場預期，上財季銷售收入出現十三年來首次下滑，拳頭産品iPhone銷售更是大幅滑坡。在三大類硬體産品集體疲軟的情況下，蘋果亟需開闢新的營收增長點，大型並購可能成為其重要的“復興”策略之一。

　　盈利同比下滑22%

　　最新財報顯示，上財季蘋果盈利同比下滑22%至105.2億美元，收入下滑13%至506億美元，不及預期。此前蘋果營收已經連續51個季度保持增長，上次營收下滑還是2003年，當時iPhone還沒有上市。蘋果同時預計當前財季營收為410億-430億美元，較去年同期496億美元的水準大幅下降。這意味著蘋果收入可能持續下滑。

　　隨著智慧手機市場日趨飽和，蘋果支柱産品iPhone的銷量急劇下滑。上財季iPhone銷量從去年同期的6120萬部降至5120萬部，降幅達到16%，銷售收入從402.8億美元降至328.6億美元，降幅達到18%。作為蘋果最重要的産品，iPhone貢獻了公司六成以上的收入，其增長放緩不可避免地帶來顯著衝擊。

　　除iPhone外，蘋果另兩個主要産品銷售表現同樣疲軟。上季iPad銷量同比下降19%，至1025萬部，收入同比下滑19%至71億美元；Mac銷量同比下滑12%至403萬部，收入同比下滑9%至51億美元。

　　市場分析人士認為，蘋果最新業績繼續顯示出其産品結構上面臨的問題，考慮到相關市場日趨成熟，産品銷售的短期前景仍不明朗。

　　相比于硬體，蘋果軟體業務的表現相對強勁，iTunes，iCloud和蘋果商店等服務業務通過用戶的捆綁購買實現了20%的高增長，成為蘋果第二大營收來源。據瑞信的報告，服務性業務去年佔蘋果收入8.5%，同比增長10%至近200億美元，而隨著蘋果音樂和蘋果電視的訂戶增長，軟體將進一步表現出強于硬體的盈利優勢。

　　或啟動外延式擴張

　　對於亟需找到新的營收增長點的蘋果而言，收購可能成為其重要的“復興”策略之一。據蘋果首席執行官庫克26日的表態，蘋果在過去四個季度進行了15宗收購，未來將展開更大規模的收購。

　　庫克表示，蘋果一直在關注市場，將繼續尋找對現有業務進行互補，或者可以強化蘋果特色，抑或幫助蘋果“加速進入某個讓人為之興奮的新領域”公司。他表示：“我們看重的不是規模，我們肯定會收購比到目前為止買過的公司更大的公司或品牌。我們更看重的是收購目標與我們的戰略契合度，以及對方是否具備先進的技術和傑出的人才。”

　　一直以來，蘋果在並購活動方面都不太活躍，特別是與其他矽谷巨頭如谷歌、思科、臉譜等相比。蘋果歷史上最大手筆的收購是2014年30億美元收購耳機製造商Beats電子。

　　JackDaw分析師道森表示，庫克最新表態引人注目，蘋果以前很少公開談論收購話題。他預計蘋果對潛在大規模收購的預算可能在50億-100億美元之間。由於蘋果大量現金留存在海外市場，其如果在美國本土收購，可能需要舉債融資。據最新財報，蘋果目前擁有的現金和有價證券總值超過2500億美元。

　　業內人士認為蘋果有諸多收購標的選擇，比如可穿戴設備製造商Fitbit，或雲服務商Box等，而庫克提到的“讓人為之興奮的新領域”最為值得注意，考慮到蘋果潛在新品中最引人注目的莫過於Apple Car，該公司有可能收購一家汽車科技公司。

　　事實上，蘋果能否推出一款殺手級新品將很大程度上影響未來股價走勢。過去一年中，蘋果股價大跌20%，而同期谷歌、臉譜和亞馬遜股價分別上漲28%、35%和44%。記者 楊博