英媒：歐州新金融法規或使證券業進入“混亂”期

　　據英國路透社3月28日報道，由於投資研究的運作模式受到一項新監管改革計劃限制，歐盟證券研究行業即將經歷一段嚴重混亂的時期。這項計劃將使門戶網站的市場份額擴大，而大型投資銀行的市場份額減少。

　　據報道，促使市場變動的新規名為“金融工具市場法規(MiFID II)”。該法規將於2018年1月生效，目的是讓歐洲證券市場更加透明。新規的一個重要內容是，投資銀行必須向財務經理收取固定的研究費用，而非像現在一樣將該費用算入由客戶支付的交易佣金中。

　　香港投資顧問公司Quinlan & Associates的首席執行官兼撰寫該行業面臨的挑戰報告的作者本傑明 昆蘭(音)説：“全球投資研究市場即將進入嚴重混亂時期。” 他還説：“經理和代理商們都應該仔細考慮如何適應新市場。”

　　據報道，儘管各銀行通過重點關注高級客戶以降低成本、推出專有門戶網站，或者採用客戶按需求資助研究模式等方式重建它們的研究功能，但分析人士稱，每日的凈産出量意味著要進行高效研究還需很多努力。

　　報道還稱，近幾個月來，全球投資銀行，如渣打銀行和巴克萊銀行等已經在某些市場進行裁員，或叫停證券研究和銷售業務。一些正在亞洲擴大知名度的獨立研究平臺産生，如去年Smartkatma與法國興業銀行建立密切合作。但他們的商業模式依然以填補現有空缺為目的，而非擴大市場佔有率。