油價回升 “再通脹”預期增強有望提振全球股市

　　石油輸出國組織(歐佩克)在11月30日的會議上意外達成減産協議，俄羅斯等非歐佩克國家也承諾減産。業內人士指出，油價上漲可能引發一系列連鎖反應，將促使已經出現苗頭的全球主要經濟體“再通脹”趨勢進一步明確。如果經濟基本面和能源等支柱行業向好，全球股市有望受益。

　　通縮陰影可能消散

　　歐佩克決定將原油日産量減少120萬桶，日産量限額定為3250萬桶，這是該組織2008年來首次決定減産。非歐佩克産油國也與歐佩克達成諒解，決定每日減産原油60萬桶，其中俄羅斯承諾每日減産原油30萬桶。受此利好影響，紐約油價逼近每桶50美元大關。

　　分析人士指出，儘管減産協議真正落實可能會打折扣，但目前市場對於油價上漲的預期已大大增強。作為最重要的大宗商品之一，油價上漲會帶來一系列連鎖反應，最直接的影響即為困擾全球主要經濟體的通縮陰影可能解除，“再通脹”趨勢有望更加穩固。

　　今年以來，全球主要經濟體通脹水準已出現明顯回升。最新數據顯示，美國10月PCE物價指數同比增長1.4%，增速創2014年10月以來的高位；核心PCE物價指數同比增幅達到1.7%。歐元區11月CPI同比增長0.6%，增速創2014年4月以來高位。

　　布朗兄弟哈裏曼公司策略分析師馬克·錢德勒表示，能源價格上升將從成本側加大通脹壓力，特別是將抵消美國、歐洲和日本等發達經濟體消費價格上漲乏力帶來的各種不利影響。油價之變將引發全球能源市場的重新定價，並進一步引發全球産業鏈的滯後價格調整，通脹中樞將有所上升。如果油價上漲勢頭能持續，則證明大部分國家通縮已結束，甚至通縮最嚴重的日本也可能如此。

　　業內人士指出，除油價外，全球貨幣寬鬆無疑帶來了愈來愈大的通脹效應。特朗普在出任美國總統後將進行大量基礎設施投入，這也將提升美國的通脹水準。在一系列因素影響下，市場的通脹預期不斷上升並傾向於自我實現。