企業利潤強勢增長，仍需補上弱勢短板

　　據國家統計局7月27日公佈的數據顯示，2021年1-6月份全國規模以上工業企業利潤同比增長66.9%，兩年平均增長20.6%；各行業利潤普遍較快增長，七成行業盈利超過疫情前水準。國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，這表明上半年隨著國民經濟穩中加固穩中向好，工業生産需求穩定恢復，企業經營狀況持續改善，企業利潤平穩較快增長。

　　1-6月份，規模以上工業企業交出了堪稱優秀的成績單。 一方面，規上工業企業利潤同比增長66.9%——看上去不太合乎邏輯的高速增長，凸顯去年同期疫情肆虐導致的基數低。當然，也凸顯中國規上工業企業利潤走出疫情困擾。另一方面，規上工業企業利潤兩年平均增長20.6%，不僅提供了疫情、疫中和後疫情三個時代的客觀性對比，也為觀察者提供了更為多元和科學的視角，觀照出中國規上工業企業市場經營和盈利的真實水準。

　　兩年平均增長20.6%，這個增幅也是比較高的。若以季度觀之，這個指標更具參考意義。二季度規模以上工業企業利潤同比增長36.0%，比2019年同期增長42.5%，兩年平均增長19.4%。去年二季度加速復工復産復商復市，今年二季度和去年同期相比，增幅趨於正常——對照2019年同期增長，更能看出規上工業企業利潤增幅的平穩增長。

　　1-6月規上工業企業利潤的平穩增長，是中國市場基本面趨勢向好的折射，也體現了中國實體經濟的復蘇水準。後疫情時代，實體經濟基礎牢靠才能體現中國的硬實力。

　　中國經濟強勢復蘇，全球公認。在全球主要經濟體中，中國已然一枝獨秀。儘管如此，規上企業利潤強勢增長，也有弱勢短板。

　　規上工業企業利潤增幅較大，但是小微企業的發展並不樂觀。尤其是，小微企業的融資難融資貴已成結構性難題。包括最近一次的央行降準，都提到精準幫扶小微企業，由此可見小微企業的市場生存困境。由於小微企業是穩就業的主力軍，處於市場供給側的末端，後疫情時代的風吹草動和市場變化，都會直接影響小微企業的生産經營。小微企業有活力，不僅能夠打通供給側的梗阻，疏通市場供應鏈的毛細血管，而且也能為需求端提供穩定的就業機會和生活品質，確保生産、生活兩個方面的同步穩定。所以，貨幣政策、財政政策持續精準支援小微企業，通過給其輸血減負完善造血功能，強化其市場抗風險能力，仍是下半年的重要任務。

　　除了不同市場主體發展不均衡，不同行業的盈利水準也有差異。雖然七成行業盈利水準超過疫前水準，但是還有三成行業受疫情影響較重。這三成行業盈利水準較低，帶來的影響是系統性全市場的，因此不容忽視。

　　上半年規上工業企業盈利水準的大幅增長，具有一定特殊性。譬如，由於原材料價格攀升，使得上游採礦業和原材料製造業企業利潤增長明顯，但是這種增長是不可持續的。還有就是消費品製造業利潤雖然加快恢復，但尚未實現全面復蘇。

　　隨著美聯儲加息預期增強，中國市場將面臨通脹輸出和資本外流的雙重壓力。在全球市場紛紛表示全面開放的形勢下，中國市場也將承受更多壓力。所以，強基補短，保持市場基本面穩定向好，需要保持信心和定力。