深交所發佈2020年個人投資者狀況調查報告

　　為跟蹤了解個人投資者情況，進一步提升投資者教育和保護工作的針對性、有效性，日前深交所完成2020年個人投資者狀況調查。這是深交所自2010年以來連續第十二年開展此項調查。本次調查按照證券賬戶地理分佈情況分層抽樣，覆蓋全國31個省級行政區（不含港澳臺）342個大中小城市，調查對象為年齡在18~60歲之間且過去12個月交易過深滬兩市股票的投資者，共收到27,667份有效答卷。調查結果顯示：

　　新入市投資者呈現年輕化趨勢，投資者投資理財需求較強。新入市投資者平均年齡為30.4歲，較2019年降低0.5歲。投資者通過股票、公募基金等進行財富管理的需求顯著增加，投資者證券賬戶平均資産量59.7萬元，較2019年增加5萬元，達到歷年調查最高水準；投資公募基金的投資者佔比67.1%，較2019年大幅增加21.3個百分點。

　　投資者長期價值投資理念增強，證券賬戶資産量較高的投資者對長期價值投資理念接受度更高。持長期價值投資理念的投資者佔比逐年上升，由2015年的20.4%提升至2020年的31.1%。存在過度恐懼（17.5%）、過度自信（25.6%）等非理性投資行為的投資者佔比相較2019年分別減少11.2和7.6個百分點。證券賬戶資産量50萬元以上的投資者中，32.8%接受長期價值投資理念，相較50萬元以下的中小投資者高2.4個百分點。

　　盈利投資者投資理念更成熟，投資行為更理性，更注重研究學習。盈利投資者更認同長期價值投資理念，35.7%的盈利投資者認為自己屬於長期價值投資風格，較虧損投資者高7.5個百分點。盈利投資者在短線交易、處置效應、輕信傳言、不使用止損策略等非理性投資行為方面的佔比相較虧損投資者分別低12.4、6.9、6.8和6.0個百分點。盈利投資者更注重“閱讀金融機構的研究報告”“閱讀上市公司的招股書、定期報告、臨時公告等披露資訊”，佔比分別高出虧損投資者11.3和7.4個百分點。

　　不同類型投資者知識水準存在差異，有必要提高投資者教育的針對性。投資者教育內容方面，投資風險揭示（66.1%）、證券基礎知識普及（64.2%）、交易規則與金融法律法規解讀（59.9%）、投資産品及投資策略介紹（58.1%）等內容最受歡迎。投資知識方面，在滿分100分的測試中，投資者平均得分71.8分，不同板塊、不同區域、不同入市年限的投資者知識水準存在差異。創業板投資者平均得分73.1分，高出其他投資者3.8分；華南及華東地區投資者平均得分72.8分和72.6分，分別高出西北地區投資者5.1分和4.9分；入市5~10年的投資者平均得分73.9分，高出新入市投資者4.7分；盈利投資者平均得分75.7分，高出虧損投資者6.4分。從測試內容看，得分較低的投資者對股東權利、交易規則、金融專業術語等相關知識掌握相對不足，有必要針對性地引導投資者加強學習。

　　投資者支援創業板改革並試點註冊制，期待註冊制改革平穩運作。66.9%的投資者認為“創業板將迎來更多具有新技術、新産業、新業態、新模式的上市公司”。投資者認為註冊制改革將“有利於強化資本市場功能發揮，暢通直接融資渠道”（57.4%）、“有利於定價中樞回歸，實現市場良性迴圈”（53.2%）、“有利於硬科技企業、創新創業企業在A股上市”（49.9%），同時也提出應“提升對上市公司持續監管能力、強化對仲介機構的全流程監管”（42.6%）。

　　投資者支援退市制度改革，近四成投資者無意願參與風險警示股票交易。投資者總體認為退市制度修訂有利於提高上市公司品質（66.6%），引導上市公司專注主業、規範經營（61.9%）。從退市制度修訂內容看，投資者更關注退市指標，依次為交易類指標（58.1%）、財務類指標（54.9%）、規範運作類指標（52.5%）和重大違法類指標（45.9%）。39.0%的投資者明確表示不願意交易風險警示股票（ST、*ST股票），認為超出自身風險承受能力。

　　投資者期待資本市場全面深化改革，關心投資者保護制度更好發揮作用。2021年，資本市場全面深化改革穩步推進，調查發現投資者最期待的改革舉措依次為完善常態化退市機制（58.8%）、全面實行股票發行註冊制（57.8%）及從嚴打擊證券期貨犯罪（57.3%）；投資者最關心的投資者保護制度依次為證券糾紛特別代表人訴訟（56.0%）、投服中心證券支援訴訟（49.7%）及投服中心持股行權（42.3%）。