股市“金九”行情未見 十一過後會有“銀十”嗎？

 

    經過了月線3連陽之後，9月市場在兩波跳空下跌之後，收出了小陰K線，月振幅僅4.43%，創年內新低。量能方面和2月、5月的年內地量相當。 

 

    回顧九月行情，投資者從月初對“金九”的期盼，到月底的失望而歸。應該説，導致九月行情萎靡不振的原因是多方面的。這種原因既有外來的因素波及，也有內在的因素影響。從外部因素來看，美國加息預期從懸念至靴子落地，期間在令歐美股市大幅波動之餘，也一定程度上影響了A股的走勢；從內部因素來看，一方面，國內房地産市場的持續火爆與A股市場門可羅雀，形成了冰火二重天的情景；另一方面，大量限售股的解禁減持套現，以及全月多達26家新股的密集發行並部分上市，令本已捉襟見肘的市場猶如雪上加霜一般的不堪重負。

 

    隨著9月行情落下帷幕，對於國慶節後即將到來的十月行情，傳説中的“銀十”能否期待？

 

    針對節後的市場行情，有券商人士分析稱，節後或現“階段性反彈”。據日前的相關報道，受訪的保險、基金、私募等機構投資者普遍認為，鋻於資金面、基本面、情緒面等因素有望在節後出現階段性好轉，壓制近期市場表現的力量或有所緩解，市場有望出現階段性反彈。

 

    九泰基金在最近發佈的一份報告中，就明確表達了“房地産調控政策預期或成為推動股市新變數”的觀點，認為“近期樓市異常火爆，預計隨著調控加碼，樓市有望邊際降溫，樓市與股市間‘蹺蹺板效應’的邊際變化，有利於股市資金面的好轉。”

 

    無獨有偶，朱雀投資經理也注意到了A股與樓市“一冷一熱”的反差。“在樓市資金分流的情形下，節前市場投資者情緒趨於謹慎，節後四季度市場波動可能將加大，市場在經過長時間橫盤後將面臨方向選擇。不過對四季度市場走勢，應謹慎但不悲觀，四季度應當是在自下而上基礎上積極佈局的階段。”

 

    保險機構對於四季度市場表現也不悲觀。多家大型保險機構投資經理的觀點是，經濟基本面雖然沒有大幅改善跡象，但也沒出現進一步惡化的情況，市場區間震蕩的格局仍未改變。“因此，我們繼續維持此前在滬指2800點至3200點間開展波段操作的策略，若滬指跌至2900點附近，會根據自身資金特點，逢低加倉。”

    國金證券認為，十一期間對市場風險偏好影響大的權重事件依次為：1)國內房地産銷售、旅遊景區是否會迎來“金九銀十”；2)歐洲銀行業是否會爆發“黑天鵝”事件；3)10月7日美國9月非農就業；4)10月2號，匈牙利就歐盟難民配額制舉行公投。總的比較下來，我們傾向於國慶期間全球市場風險偏好或小幅提升，進而階段性帶動A股。

 

    華訊投資認為大盤在節後再多重利好的影響下，有望迎來一波行情，主要基於以下幾點：1、節前觀望，資金出局，節後資金有望回流；2、第三批PPP項目將公佈，有望再次成為引領大盤上攻的主要推手；3、9月經濟數據也將公佈，從最近幾期來看，都在逐步回升，有望提振大盤；4、3季報公佈進入密集期，業績炒作預期升溫；5、深港通預熱；所以在現在的情況下，我們要做好優選品種，重點關注PPP、業績有大幅增長的預期品種。策略：穩健、短線操作。

 

    民生證券認為，短期情緒修復下驅動的市場行情或難有強勁持續的單邊行情出現，考慮到美國、義大利、法國大選影響，美聯儲12月加息預期較高、歐洲銀行業問題、英國脫歐或觸發裏斯本50條、國內經濟壓力明年或重新承壓，趨近年末市場不確定性或重新上升。短期重點把握三條主線，一是具有業績支撐而相對具有安全邊際行業板塊，重點關注金融、汽車、旅遊、化工子品種等，二是具有穩增長與供給側改革雙重催化的煤炭、鋼鐵、建築建材、地産鏈條等，三是具有行業技術變革與政策催化的主題性板塊，重點關注PPP、VR、國企改革、新能源汽車、智慧農業等。