黃奇帆：樓市高杠桿也是金融危機的前奏

　　據中國經濟時報報道，黃奇帆在兩會重慶代表團討論時表示，目前房地産領域出現用加杠桿的辦法去庫存，這跟中央精神背道而馳，風險很大。

　　黃奇帆舉例説明，比如最近房地産交易中有一些房産商——也有些房地産買賣中的仲介公司，他們給購房者提供首付支援。我們一些銀行的購房貸款首付已經從原來的40%降到30%現在有些已經降到20%，如果房産商或者仲介再給買房的人提供10%到20%的首付，實際上就使得買房的人變成零首付或者5%、10%的首付——美國次貸危機的源頭就是零首付，房價也就沒頭沒腦的一兩個月三個月暴漲了30%、50%。這和去年股市高杠桿造成的3000點到5000點的後果是一樣的。

　　無獨有偶，中國樓市近日也出現了類似情況。3月1日，瀋陽市政府發佈樓市新政，對畢業未超過5年的高校、中等職業學校畢業生實行“零首付”政策。雖然同日，瀋陽官方即回應輿情，指“零首付”政策還處於前期調研論證階段，暫不具備出臺條件。但業內分析人士指出，從經濟層面講，這也是加大杠桿，對於第三方銀行來説，風險非常嚴重。

　　中國社會科學院金融研究所研究員尹中立也在《21世紀經濟報道》撰文稱，2016年的樓市與2015年的股市有不少類似之處。2015年的股市就是在“兩會”之後，在“銀行資金流入股市也是支援實體經濟”等言論刺激下，在“4000點是牛市的起點”的不當引導下，出現瘋狂的——短短2個月時間裏，上證指數大漲60%，創業板指數上漲100%。

　　尹中立認為，相對於股市來説，樓市更重要。如果樓市出現暴漲暴跌，對經濟的打擊將難以估計。股市在5000點時的總市值為60萬億元，與居民的銀行存款接近，而且其中有50%左右是國有股或法人股，與投資者直接相關的市值只有20多萬億。而樓市的總市值至少在200萬億元以上，是個人投資者持有股市流通市值的10倍以上。從全球經濟史看，幾乎所有的金融危機都是由房地産危機導致的，只要樓市出現大的波動，經濟與金融一定會出現大問題。

　　“金融風險點多面廣，相互傳染，要高度重視當前金融領域各種風險點。”全國人大代表辜勝阻説，這需要把握好去産能、去庫存和去杠桿的力度和節奏。要更多用市場化方法去産能，建立房地産調控的長效機制，規範地方政府舉債。

　　在房地産杠桿已趨高位的情況下，進一步加大杠桿來刺激樓市，隨後的風險如何，誰也沒法預知。

　　新京報評論指出，相形之下，發展多元化樓市供應，從需求端做好減稅細節，讓房産回歸消費品屬性，並以公共服務完善增強“市民化”吸引力，更契合去庫存的長遠之道。否則，若動輒在加大杠桿上下工夫，最後承擔風險的，必將是整個經濟體系。