山西試點煤電一家親 煤電巨頭重組聯姻再度升溫

　　近日,山西開始試點煤電聯營一體化,符合一定條件的煤電一體化企業,煤礦和洗煤廠可就近接入配套發電廠,部分余量電量還可參與市場交易。

　　作為煤炭行業供給側改革的重點區域,山西此舉不僅落實了煤電聯營一體化,也讓煤電企業重組聯姻再次升溫。

　　今年以來,有關部門多次強調,要研究實施方案和具體措施,在推進煤炭上下游聯營、兼併重組等方面做出成功案例。

　　業內認為,煤電一體化除了可以調節多年以來的煤電矛盾,還有利於煤炭去産能和電力改革。再加上國企改革的推進,煤電企業兼併重組的可能性較大。

　　山西試點煤電聯營一體化

　　《證券日報》記者了解到,5月17日,山西省經信委印發《煤電聯營一體化企業廠用電試點實施細則》(以下簡稱細則)。

　　根據細則,符合一定條件的煤電一體化企業,其煤礦和洗煤廠可變更用電接入方式,就近接入配套發電廠,部分余量電量還可參與市場交易。

　　細則還規定,原則上將參與廠用電供電的發電容量,按整機劃分為自用機組和公用機組,自用機組自用後的余量電量可以參與市場交易。

　　但需要一提的是,煤電一體化企業廠用電試點需要滿足三個條件:煤礦(含洗煤廠)與電廠須處在山西境內,且以資産為紐帶形成同處於一個煤電企業的關係。即“山西境內的煤礦(含洗煤廠)和電廠同屬一個主體的控股公司(或全資子公司、分公司)”;煤礦(含洗煤廠)與配套電廠的距離在25公里範圍內,具備直接接入電廠條件;煤礦和洗煤廠應符合國家産業政策,符合有關項目建設要求。

　　實際上,在煤炭去産能的過程中,有關部門一直在推動煤電聯營。

　　去年5月份,發改委正式公佈《關於發展煤電聯營的指導意見》(以下簡稱《意見》)中指出了重點推廣坑口煤電一體化、中東部優化推進煤電聯營等五大發展方向。而對於發展煤電聯營項目,將會得到一系列政策支援,如優先納入“十三五”煤炭和電力發展規劃,電網優先安排煤電聯營一體化項目電量上網、優先參與市場化交易。

　　《意見》還強調要讓省級能源主管部門搭建平臺,促進煤炭企業和電力企業的磋商合作,解決煤電聯營過程中的問題。也要求企業加快轉變思路,積極參與煤電聯營。

　　不難發現的是,山西推出的煤電聯營實施細則與上述意見如出一轍。

　　中宇資訊煤炭行業分析師關大利向《證券日報》記者表示,山西試點煤電聯營,應該是地方政府配套的落實政策。儘管國家一直在提倡煤電一體化,但是進展並不是太好。目前就神華做得比較好,旗下電廠也很多。

　　煤電巨頭重組聯姻再度升溫

　　在2016年煤炭供給側改革的基礎上,今年煤炭去産能正在進入一個新的階段,煤電一體化有望成為今年改革的重點。

　　4月底,發改委再次召開會議強調,在促進煤炭企業兼併重組方面,會議強調要鼓勵發展煤電聯營,深入推進煤電一體化、煤焦一體化、煤化一體化等産業融合發展;大力推動不同煤種、不同規模、不同區域、不同所有制的煤炭企業實施兼併重組,形成若干特大型煤炭企業集團;鼓勵不同所有制的企業相互參股,發展混合所有制,實現提質增效、轉型升級。各主要産煤地區要利用當前重要的戰略機遇期,研究實施方案和具體措施,在推進煤炭上下游聯營、兼併重組等方面做出成功案例。

　　除了山西要推行煤電聯營試點,也有煤企和電企已經在開始嘗試煤電聯營。

　　早在2月份,鄭煤集團與大唐河南發電有限公司正式簽署框架協議,合作建設大唐三門峽電廠#6機組煤電一體化項目,聯手提高抗擊市場風險的能力,共同推進企業的良性發展。

　　根據協議,雙方擬在三門峽市規劃合資建設大唐三門峽電廠#6機組1×100萬千瓦煤電一體化公司。工程預計總投資約34億元,鄭煤集團出資比例35%。該合作機組設計年耗煤量180萬噸,鄭煤集團將為該機組輸送煤炭50%以上,這有助於進一步緩解鄭煤集團的煤炭銷售壓力。

　　業內認為,鄭煤集團與大唐河南公司煤電一體化項目合作,不僅符合國家和河南省加強煤電聯營,推進煤電一體化開發建設的政策,也有利於雙方互利互惠,共生共存。

　　“煤電一體化可以在一定程度避免煤電矛盾,煤企和電企在煤價較高和較低的時候,可以互相扶持。”關大利還表示,發展煤電一體化還需要更多的政策支援。一是煤電之間相互參股的話需要很多資金,前幾年煤企效益不行,也沒有能力去做,二是這種國企之間的合作,有些還需要政府的協調。

　　廣發期貨研究員鄧舜向《證券日報》記者表示,這幾年煤價大幅波動,要麼是電企受不了,要麼是煤企巨虧,國家也不是很想看到這種情況,煤電聯營的話,利潤可以均衡一下。

　　除了煤電聯營,煤炭上下游兼併重組也是今年改革的重點。

　　前不久,保利能源宣佈,將整體劃轉至中煤集團旗下,這是中煤集團第二次整合央企的煤炭資産。去年,國投公司旗下的*ST新集將30.31%股份無償劃轉給了中煤集團。

　　同時,儘管神華和大唐雙雙否認過,但關於二者合併的消息不斷傳出。對此,香頌資本執行董事沈萌也認為具有一定的合理性。

　　他向《證券日報》記者表示,首先煤電供需矛盾歷來是不易調和的,而神華作為煤電一體化的成功樣本,充分證明煤電結合後,有利於企業提效增利,其次神華此次在上市公司大舉分紅後手握鉅額資金,合併後可以有足夠彈藥整合煤電一體化,並更好地應對煤炭削減産能和電力市場改革。

　　還有分析師指出,隨著煤炭企業盈利能力的好轉,電力和煤炭作為上下游存在雙方交叉持股、合併重組的可能性。