海外並購僅半數盈利

　　商務部數據顯示，2016年一季度我國企業實施的海外並購項目共計142個，實際交易金額為165.6億美元。另據國資委研究中心、商務部研究院等聯合發佈的《中國企業海外可持續發展報告2015》顯示，完成海外並購的中國企業僅有13%盈利可觀，基本盈利39%，有24%處於持平和24%虧損狀態。

　　業內人士認為，看似紙面便宜的海外資産背後是容易被忽略的各種監管、管理成本，加強風險管控和全球化佈局成為海外並購成功的關鍵。

　　中國製造海外融資迎便利

　　受訪企業認為，當前中國企業走出去與十年前相比具有諸多有利條件，包括：第一，國外的融資便利程度大大提高，只要中國企業做得好，很多海外銀行願意提供資金支援，只要給國內的分行提供質押就可以在境外放款。“之前，要拿到900萬歐元的貸款要花上半年時間，從國外到國內，再到地方銀行，做資産抵押，十分煩瑣。”一位企業代表説。第二，中國企業走出去已經有十多年的經驗，成功與失敗的經驗教訓都可以給後來者以借鑒和警示。第三，“一帶一路”的戰略提高了中國製造業的知名度，為其走出去創造了新的機遇。

　　記者調研了解到，中國成為當前全球並購熱潮的主力軍，而收購項目也從資源類轉向更加多元化的項目，尤其是高端製造業成為海外收購的熱門。

　　湯森路透數據顯示，2015年以來全球並購交易額較上年同期下滑了23%，然而，在全球並購降溫的大環境之下，中資企業出海投資的熱情卻不降反升。中國商務部網站上的數據顯示，2015年中國完成全球跨境並購交易資産總額約為1萬億美元，創過去六年以來的最高紀錄。從過去十年來，中國企業已成為推動全球並購的主要驅動力，從能源礦産向整個産業領域延伸。中國企業走出去從以前自我建廠經營轉向以並購來驅動，以收購成熟産業為導向，形成新的互補關係和生産力。

　　尤其是在歐債危機之後，許多歐洲企業不得不走上出售之路，其中不乏一些具有百年技術積澱的老牌企業，其技術和市場正是我國企業走出去求之不得的。2015年至今，我國企業發起的海外並購更多傾向於購買具有高端技術的製造業，交易金額也在增加。化學製品、半導體行業、交通運輸等高端製造業備受青睞，所佔的金額比重排名分列前三。同時，交通運輸、汽車零件與設備等行業的並購在這段時間裏上升較快。不少企業開始通過海外並購，把品牌和技術拿回國，以促使産業鏈向高端化轉型。