中石油金融定增 中建、中車等央企“朋友圈”力挺

　　中建、中車等多家央企現身中石油金融資産定增計劃；“崑崙係”將獲鉅額補血

　　伴隨著中石油金融資産通過重大資産重組實現曲線上市的計劃浮出水面，其背後的支援者也揭開神秘面紗。據重組草案，本次重組獲得中信等多家央企現金支援，其中中信證券斥資最多，中信建投證券也是本次交易的獨立財務顧問。

　　根據*ST濟柴9月6日披露的重組草案，公司擬通過重大資産置換，並以發行股份及支付現金購買公司實際控制人中石油集團持有的中油資本100%股權同時募集配套資金，擬置入資産交易價格為755.09億元。

　　中油資本為中石油金融業務平臺。如果順利注入上市公司，中石油金融業務也實現了曲線上市。值得注意的是，為推進本次重組，中石油方面實施了鉅額定增計劃。定增中出現了中建、中車、中國航發、中海集運等多家央企的身影，以及國有資本風險投資基金等。

　　【關鍵詞·中信係】

　　中信認購38億佔募資額兩成

　　公告顯示，中信證券以定向資管計劃認購38億元，佔募集資金的20%，為本次募集資金中出錢最多的一家。

　　新京報記者注意到，本次交易的獨立財務顧問是中信建投證券。中信證券和中信建投證券均屬於中信集團旗下，中信集團是具有深厚國資背景的大型金融産業集團。

　　查閱公開資訊可知，中信集團與中石油的合作範圍廣泛，其曾與中石油在海外油氣開發方面有過合作，而中信集團旗下的中信銀行曾負責承銷中石油所發行證券。

　　中石油官網消息顯示，在2015年中石油董事長王宜林與中信集團董事長常振明的一次會見中，雙方就進一步在油氣勘探開發、金融、海外項目等方面發揮各自優勢，加強多領域的深入合作，實現互利雙贏廣泛交換了意見。

　　【關鍵詞·央企】

　　超半數投資者有央企背景

　　公告顯示，*ST濟柴以10.81元/股向中建資本、航太資訊、中國航發、北京燃氣、國有資本風險投資基金、泰康資産、海峽能源産業基金、中海集運、中信證券和中車金證等10家投資者非公開發行股票募集配套資金，資金總額不超過190億元。定增完成後，中石油集團持有上市公司77.35%股權，參與定增的投資者共持股19.46%。

　　新京報記者查閱工商資訊獲悉，在這10家投資者中，有至少6家投資者擁有央企背景。其中，中建資本、中國航發、中海集運、中車金證、航太資訊屬於實業類央企或其下屬單位，國有資本風險投資基金則是多家央企聯合設立的投資基金，此次參與中石油金融資産定增，是它第一次出現在資本市場。

　　其他的投資者中，泰康資産屬於泰康保險旗下，海峽能源産業基金是臺港澳與境內資本合資設立的基金，北京燃氣則是地方國企。

　　■ 效應

　　中油超百億補血“崑崙係”

　　如果本次重組順利，中石油旗下的“崑崙係”金融財團將得到空前壯大。

　　在中石油廣闊的金融版圖中，最精華部分即為崑崙係財團，包括崑崙銀行、崑崙信託以及崑崙金融租賃等。如果本次重組成功，崑崙係財團就將登陸資本市場，在配套募資後也將實施鉅額增資。

　　據重組方案，本次定增募集資金除了用於上市公司支付置入資産現金對價外，還將用於對崑崙銀行、崑崙金融租賃和崑崙信託分別實施鉅額增資，幫助中石油金融業務追趕業內同行。

　　事實上由於資金不足，中石油金融業務發展面臨掣肘。由於上半年凈利同比下滑67%，中石油放棄了對旗下金融公司中油財務的增資。

　　崑崙係金融財團也是如此。本次募集的鉅額配套資金將有助於給這些缺錢的中石油金融企業“補血”。

　　崑崙銀行方面，中油資本將使用本次配套募集資金58.48億元以及其他股東共同對崑崙銀行同比例增資，合計補充資本75.85億元。重組方案稱，近年來崑崙銀行整體經營狀況良好，資本消耗持續增加，崑崙銀行貸款業務、投資業務、國際業務等均面臨資金不足。本次增資預計可滿足崑崙銀行未來兩到三年的資金需求。

　　崑崙信託方面，中油資本將使用本次配套募集資金59.39億元以及其他股東共同對崑崙銀行同比例增資，合計補充資本72.27億元。

　　梳理重組方案和崑崙信託年報可知，崑崙信託2009年至今實收資本一直僅有30億元，滯後於行業平均水準，實收資本排名從2009年的第二名大幅下降至2015年的12名。而截至2015年末，信託行業的平均資産為2398億元，而崑崙信託的信託資産僅為1113億元，低於行業平均水準，具有較大的提升空間。

　　中國企業研究院首席研究員李錦在接受媒體採訪時表示，各大央企競相“入資”有著較強的利益考量。上市公司引入各大央企股權，將促進其內部股權多元化，防止一股獨大；對於各大央企來説，通過注資將與中石油形成更強的利益聯盟。

　　■ 前景

　　重組尚需多部門批准

　　從此次參與的投資者背景和中石油的央企背景來看，本次交易尚需取得保監會、證監會、國資委等多個監管部門的批准。

　　近期以來，監管層對金融資産曲線上市的審核較為嚴格，2016年4月，寶鋼曾宣佈，試圖將旗下的華寶係金融資産打包置入旗下公司韶鋼松山，以實現金融資産的曲線上市。但由於涉及多個金融行業監管政策及相關證券監管政策的要求和限制，重組過程較為複雜、難度較大，于6月暫停了重組。

　　事實上，在發佈重組方案後，中石油金融資産即將注入的殼體——*ST濟柴即宣佈，由於深交所將對相關文件進行事後審核，公司將繼續停牌。

　　本版采寫/新京報記者 趙毅波