肉菜價格上漲並不意味著滯脹來臨

　　2.3%的CPI只是經濟學定義裏的爬行的通脹區間。溫和的通脹區間大約在3%至6%，在此之後才是真正會影響生活的通脹。目前的CPI和PPI數據，其實顯示了經濟築底的信號，我們有必要尊重市場正常的調節規律。

　　國家統計局昨日發佈了2016年3月份全國居民消費價格指數(CPI)數據顯示，CPI環比下降0.4%，同比上漲2.3%，同比漲幅與上月相同，部分分類漲幅較高。其中，鮮菜價格同比上漲較多，漲幅達35.8%，把通脹率拉高了0.92個百分點；豬肉價格同比上漲28.4%，則影響CPI上漲約0.64個百分點。

　　對於物價上漲，很多人第一感受是，經濟下行壓力增大，通貨又膨脹了。但是，3月份工業生産者出廠價格指數(PPI)的數據——在連續四年多同比負增長，今年前三個月降幅連續收斂後，PPI環比由降轉升，比上月上漲0.5%，也是2014年1月份以來的首次上漲，卻初步顯示了經濟已然探底的可能性。為何衡量經濟的同步指標，結果感受卻不盡相同？有意見認為，這是滯脹的先兆。

　　從數據上來看，2.3%的CPI顯然只是經濟學定義裏的爬行的通脹區間。溫和的通脹區間大約在3%至6%，在此之後才是真正會影響生活的通脹。而且，該數據甚至低於此前市場普遍預計的2.4%，離此前全國人大會議設定的3%CPI目標尚有距離。何況，物價回升對經濟有一定支撐作用。3月份中國製造業採購經理指數PMI為50.2%，重回擴張區間，顯示出經濟回暖的積極跡象，昨日公佈的PPI數據也佐證著經濟回暖的信號。

　　民眾之所以會産生物價上漲、生活成本加重的感受，主要原因還是蔬菜和豬肉這兩大基礎生活商品價格的大幅變化。

　　統計局在報告中也解釋，前期全國低溫寒潮影響了鮮菜的生長，與去年3月相比市場供應相對不足，鮮菜價格同比上漲較多。而在經歷了深虧和環保壓力的禁養、限養，大量養殖場戶退出後，國內生豬産能在近年來持續處於低位，最近生豬存欄量、能繁母豬存欄量再次下跌至3.67億頭、0.38億頭。如果這種狀況持續下去，供需吃緊將成為影響豬肉價格走勢的重要因素。

　　更為重要的是，長期的低通脹加上一段時期以來的貨幣寬鬆政策，市場流動性較充足，但真正流入實體經濟的資金量並不大。貨幣發行正在逐漸産生累積效應。而資本市場如股市並沒有明顯的賺錢效應，理財産品價格更是跌破4%關口，普遍的資産配置荒使得大量資金易涌入到大宗商品、房地産等與生活息息相關的領域，這也是物價與樓價在今年春天齊飛的重要原因。

　　目前的CPI和PPI數據，其實顯示了經濟築底的信號，我們有必要尊重市場正常的調節規律。但與此同時，不能忽略肉菜這些基礎生活商品價格上漲給居民生活帶來的負擔。要緩解價格上漲帶來的負面感受，仍然需要在供給側著力。

　　比如可以通過進出口機制來對供需進行調節，進口國內稀缺産品，國內産量過剩的産品要通過出口來緩解市場供求矛盾；稅收方面的政策優惠也能夠有助平抑物價；而針對資金集中炒作商品的情況，可拓寬民間投資渠道，引導大量富餘的社會資本和新增信貸流向實體經濟，緩解潛在的通脹壓力。

　　總之，政府要合理引導通貨膨脹的心理預期，防止搭車漲價和亂收費推高通脹，避免物價高漲引起經濟劇烈振蕩和心理恐慌。

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