巨頭入局，利潤激增……小家電行業為啥突然火了？

　　這個行業“真香”？巨頭企業紛紛入局！有公司凈利潤增長近99%！為啥突然火了？

　　小家電是指除了黑電、白電之外，體積、功率較小的家電産品。今年以來，由於新冠肺炎疫情的影響，消費者的生活習慣發生改變，各類小家電的需求出現了迅猛增長。

　　面對激烈的市場環境以及需求多樣化的消費者，不少小家電企業都在加大研發力度，挖掘消費者需求，加快推出新品。與此同時，小家電行業的市場前景，也吸引了更多的入局者。

　　直播帶貨+內容電商

　　小家電線上銷售增速明顯

　　今年突如其來的新冠肺炎疫情大幅增加了消費者在家逗留的時間，同時也激發了市場對廚房生活類小家電的需求。

　　在廣東佛山的一家小家電企業，記者看到幾個直播團隊正在直播。負責人告訴記者，從今年三月份以來，他們每天都有四到五場的直播，直播時間也從去年的兩三個小時變為現在的十幾個小時。

　　據了解，以往小家電企業只要聚焦天貓、京東這些傳統的電商渠道，就可以獲得不錯的業績。但是隨著直播帶貨和內容電商的興起，小家電産品的行銷渠道發生了重大改變，再加上今年疫情期間更多人願意宅在家中，習慣網上購物，消費習慣的改變也對小家電線上銷售提出了更高的要求。

　　奧維雲網發佈的數據顯示，2020年上半年，國內小家電市場銷量線上佔比已達83%，與去年同期相比提升了9%。另據京東數據顯示，今年“618”期間，破壁機、多用途鍋、空氣炸鍋等新興廚房小家電銷售額同比增長超200%，電烤箱、麵包機、打蛋器等烘焙類産品銷售額同比增長185%。

　　市場競爭加劇

　　小家電企業加速上新

　　據了解，相比于大型家電的生産流程繁瑣、技術難度較大，小家電更容易被模倣和複製。在市場競爭加劇的背景下，小家電的創新開始比拼更為細分的人群運營，同時基於生活場景去挖掘新的潛在需求，小家電産品逐漸朝著快消品的方向發展。記者在採訪中了解到，小家電企業今年推出新品的速度比往年明顯加快。

　　小家電的市場前景也吸引了越來越多的資本入局。奧維雲網的數據顯示，2019年1月-2020年3月，廚房小家電的線上品牌數增長約100個，而2017-2019年，兩年間僅增長了約60個。

　　另外，一些生活用品巨頭也開始佈局小家電，今年7月，韓國樂扣樂扣在中國發佈10款小家電新品，正式進軍小家電領域。隨著市場競爭加劇，如何保證自己不掉隊，不被市場淘汰，已成為各小家電企業首要考慮的問題。

　　小家電龍頭業績增長明顯

　　産品創新催生市場新需求

　　近期，小家電板塊相關上市公司相繼發佈了2020年半年報。疫情的影響導致大家生活習慣發生變化，對小家電的需求大幅提升，各龍頭小家電企業都在加速上新，具備一定競爭力的公司業績增長明顯。那麼，投資者應該如何把握小家電行業發展帶來的投資機會呢？

　　數據顯示，A股市場上，小家電板塊共計有18家上市公司，其中10家公司今年半年報業績出現上升，8家下降。其中，新寶股份2020年中報凈利潤4.31億元，同比增長79.19%；小熊電器2020年中報凈利潤2.54億元，同比增長98.93%；愛仕達2020年中報凈利潤1.44億元，同比增長79.05%；奧佳華2020年中報凈利潤1.49億元，同比增長42.09%。

　　從股價表現來看，今年年初至昨日收盤，中信小家電指數漲幅達52.37%，而同期的中信家用電器指數漲幅僅為11.65%，小家電指數跑贏家用電器指數40.72個百分點。

　　開源證券可選消費首席分析師 呂明：從需求端來看，上半年疫情期間，消費者居家時間提高拉動了對小家電的需求；從股價來看，小家電行業的整體的漲幅優於白電板塊和整個家電板塊，主要原因是，白電板塊有很多線下渠道，線下渠道受疫情影響比較大，小家電板塊由於以電商渠道為主，所以整體的業績表現更好。

　　業內人士分析認為，居民可支配收入的提升，是小家電行業長期增長的基礎。一方面新消費的發展帶來小家電板塊長期的變化，使之更加偏向快消品發展。各小家電龍頭企業加速上新，拓展應用場景，挖掘需求；另一方面，行業龍頭企業不斷強化在電商渠道的優勢，獲取更多的流量，未來銷售有望持續增長，但同時行業也存在一定的投資風險。

　　開源證券可選消費首席分析師 呂明：首先，小家電行業的品類比較多，單一品類的規模瓶頸比較明顯；第二，龍頭公司是否能持續地推出爆款産品，存在一定的不確定性；第三，小家電行業進入門檻相對不是特別高，未來有可能會面臨行業競爭加劇的風險。