中國經濟在探底中呈企穩跡象

　　“從2010年底至今，宏觀經濟進入了失衡的第三個階段，既有通脹的潛在壓力，又有經濟下行的嚴峻威脅，雙重風險並存。”中國人民大學校長、國家發展與戰略研究院院長劉偉認為，破解新常態下新失衡的方式，就是推進供給側結構性改革。

　　6月18日，由中國人民大學國家發展與戰略研究院、經濟學院、中國誠信信用管理股份有限公司聯合主辦的“中國宏觀經濟論壇十週年慶典活動”在北京舉行,《中國宏觀經濟分析與預測（2016年中期）——供給側結構性改革下的中國宏觀經濟》報告也于當天發佈。

　　劉偉表示，管住需求、管好需求才能真正推動有效的供給側改革。供給側結構性改革需要一定的有效需求作為前提，這種有效需求要靠創新驅動。需求在短期之內要適度擴張，如果過度擴張會從根本上瓦解供給側結構性改革的效果，加劇産能過剩和經濟泡沫化。在體制上，要處理好政府與市場的關係，切實發揮市場配置資源的決定性作用。此外，還要做好短期政策和長期政策目標的銜接。

　　中國社科院原副院長、國家金融與發展實驗室理事長李揚認為，全球經濟進入長期停滯，問題不止一端：從供給端來看，人口結構惡化，真實利率水準落于負值區間；從需求端來看，各國持續存在“産出缺口”，由於需求不足，實際增長率在較長時期內低於其長期潛在趨勢。從宏觀政策來看，真實的均衡利率為負，貨幣政策失效，財政政策壓力陡增。此外，日趨惡化的收入分配格局，進一步抑制了經濟社會活力與增長潛力。

　　李揚強調，當下全球化關聯度非常高，各國要加強合作，不要採取“零和”政策。對於中國來説，要加強供給側結構性改革，鼓勵創新，改變勞動力市場、醫療和養老體系，加強貨幣金融政策的協調。

　　清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，雖然今年一季度的經濟指標出現了一輪反彈，但並不能認為經濟已經築底了。在固定資産投資方面，高投資的恢復恐怕還難以持續，而佔到固定資産投資40%以上的製造業投資增速同樣不樂觀，在去産能的大背景下，下半年可能還會出現一定的下降。

　　“經濟增速尚在築底，風險總體可控，改革亟待發力。”李稻葵呼籲，要把精力放在一系列基礎性的經濟制度改革上。在國企改革方面，“與其發文件不如樹典型”，要搞試點；在投融資體制改革方面，建議發行長期建設債；在企業進入和推出機制方面，要完善制度；在勞動用工方面，雖然人口老齡化，但有效勞動供給是上升的，雖然步入老年但可以勞動、願意勞動的人在增長，可以搞彈性退休。“未來十年，如果基礎性的經濟制度改革到位，一定能夠突破中等收入陷阱。”李稻葵説。

　　中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春代表課題組發佈的2016年中期報告認為，今年以來，我國居民消費價格總水準（CPI）重返“2時代”、工業生産者出廠價格（PPI）降幅大幅收窄、企業利潤增速轉正以及房地産類數據的反彈都表明，上半年中國經濟在持續探底中開始呈現企穩跡象，中國經濟並不存在“硬著陸”的可能。

　　“但是，近期也出現了一系列值得關注的新現象。”劉元春表示，目前，“去産能”還沒有完全展開，過剩行業産品價格卻開始出現大幅度波動；三四線房地産“去庫存”還沒有開始，一二線房地産價格卻出現全面上揚；“僵屍企業”還沒有開始整治，大量高負債國有企業開始大規模進軍土地市場、海外並購市場和金融投資市場；“去杠桿”各類舉措剛開始佈局，但宏觀債務率卻加速上揚；“降成本”如火如荼地展開，但企業總體盈利能力仍在下滑；對外投資增速加快，但出口增速卻持續低迷；各類技術指標進步較快，新經濟增長動力開始顯現，但總體勞動生産效率依然處於下滑的區間，等等。

　　劉元春認為，2016年至2017年是中國實施供給側結構性改革的關鍵期，必須要有可操作的抓手和可實施的方案。他建議，密切關注目前勞動生産率下滑、企業投資預期收益下滑、實體經濟與虛擬經濟收益的缺口不斷擴大、消費與投資等內需同步回落等現象，把改革與調控的落腳點切實放到投資收益預期逆轉、勞動生産率回升之上，積極構建短期擴大需求與中期提升潛在增速相契合的政策包。（經濟日報記者 熊 麗）