公積金貸款越來越難?專家:動性不足或致貸款額受影響

　　5月初，各地陸續在下調住房公積金繳存比。

　　從2014年開始，住建部陸續出臺文件，對公積金政策進行了密集的規範與調整，調整內容包括放寬貸款限制、降低租房提取門檻、實現繳存異地互認等多項內容。

　　2015年1月1日起，北京公積金貸款的最高額度已調至120萬元，“畢婚族”李昊夫婦便是這一政策的直接受益者。2015年底，在北京工作不到兩年的李昊夫婦申請到了120萬元的公積金貸款，實現了自己“住有所居”的夢想。

　　然而，多地申請公積金貸款的職工都注意到一個問題，很多地方的個貸率(貸款餘額佔繳存餘額的比例)超過100%，不少地方下調住房公積金貸款流動性調節系數，這是貸款越來越難的“信號”。《工人日報》記者採訪相關專家獲知，主要原因是因為當前住房公積金流動性不足。

　　個人貸款額度可能會受影響

　　近日，廈門住房公積金貸款流動性調節系數，迎來年內第二次調整。自5月1日起，廈門市住房公積金貸款流動性調節系數由此前的0.8下調至0.6。

　　公積金資金短缺是廈門調整流動性調節系數的主要原因。廈門公積金中心貸款使用率自去年底超100%後，持續飆升，截至2016年3月31日，該市住房公積金貸款使用率已高達108.18%。

　　類似情況也在其他一些地方出現。目前，武漢個貸率已達106.8%，在全國15個副省級城市中排名第一。此外，截至3月底，南京個貸率已超105%，湖州個貸率于2015年7月便已達到101%，同時，此前未出現過公積金吃緊的南昌，其個貸率也達到了101%。業內人士解釋稱，個貸率超100%，意味著貸款餘額速度已超公積金繳存餘額，公積金流動性不足問題顯現。

　　“這就好像一個龍頭進水多個龍頭出水，有限的資金來源無法滿足多樣化的資金需求。”社科院經濟研究所研究員汪利娜解釋説，公積金只有強制性儲蓄一種資金來源，但是買房、租房、裝修等均可使用公積金，每每住宅市場出現購房高潮，就可能會出現公積金短缺。

　　汪利娜分析，類似廈門的公積金貸款流動性調節系數調整，最直接的影響是個人貸款額度有可能降低，不過職工可通過延長貸款年限等方式保證貸款額度。比如，在不考慮賬戶餘額的前提下，流動性調節系數為0.8時，想申請期限為22年，金額為50萬元的住房公積金貸款，繳存基數需高於6765元，而流動性調節系數調整為0.6時，繳存基數則需達到9018元。但若繳存職工將貸款年限調整為30年，就可不受流動性調節系數的影響。

　　政策應向剛需人群傾斜

　　汪利娜認為，目前部分地區出現的公積金流動性不足問題，反映出當前公積金歸集擴面仍待推進。

　　“上世紀90年代初推出的公積金制度，是為了解決住房福利分配向住宅商品化的轉變，鋻於當時職工工資收入很低，由國家、企業、個人各出一點建立住房公積金加上銀行貸一點四股力量共同作用，提高個人購房的支付能力。”汪利娜介紹説，這項住房保障制度是在我國住房分配方式由實物分配向貨幣分配轉變過程中，在借鑒新加坡住房公積金制度的基礎上逐步建立起來的。1991年，住房公積金制度率先在上海試點，並於1994年由國務院發佈《國務院關於深化城鎮住房制度改革的決定》，正式在全國推廣。

　　她同時解釋説，現有住房公積金制度的覆蓋面有限，許多非公單位職工沒有參加公積金。截至2015年底，全國住房公積金繳存職工達1.1億多人，而城鎮就業人口為4.41億。

　　“公積金存在覆蓋面窄、普惠性差的問題，歸集擴面工作還需要推進”。

　　汪利娜同時認為，公積金政策應向剛需人群傾斜。她説，我國城鎮居民的住房自有率已達90%，真正有購房剛需的是那些剛畢業、剛就業的年輕人和剛進城的城市新市民，而這部分人或不在公積金覆蓋範圍內，或因為繳存年限、繳存額度等問題無法充分享受政策紅利。

　　記者採訪獲悉，在國企及機關事業單位，公積金繳存額度遠高於民營企業和小微企業，一些企業將公積金變為“貨幣化福利”。業內人士指出，這違背了制度設計的初衷。

　　資産證券化成解決之道

　　在住宅市場回暖、公積金歸集額無法滿足貸款需求時，不少地方嘗試啟動資産證券化以補充後續資金。

　　“通俗地講，就是以住房貸款的資産組合為基礎，在資本市場上發行住房抵押貸款證劵。”汪利娜解釋稱，資産證券化是在資本市場融資的有效手段，公積金貸款證券化能夠幫助公積金在資本市場獲得資金支援，這拓寬了公積金的資金來源。2015年11月，國務院法制辦在《住房公積金管理條例》修訂稿中，明確提出“住房公積金管理中心經住房公積金管理委員會批准，可以按國家有關規定申請發行住房公積金個人住房貸款支援證券”。

　　據統計，2015年共有6單公積金資産支援證券發行，但目前並沒有專門的政策能夠指導該業務的具體操作，已有案例主要參照信貸資産證券化和企業資産證券化相關規定及操作。日前，作為中國首批試點的浙江省住房公積金貸款證券化項目獲得較大比例超額認購，合計規模超15億元人民幣。

　　業內人士指出，資産證券化可以激活住房公積金信貸資産存量，置換流動性以補充資金額度，但仍需採取一定措施來籌集資金保證公積金貸款的持續發放。