供暖季步入尾聲煤價總體趨穩 業內：過山車行情難重演

　　煤價總體趨穩 “過山車”難重演

　　中國證券報

　　□本報記者 劉麗靚

　　隨著供暖季即將步入尾聲，煤炭價格走勢再成市場關注焦點。“目前山西這邊排隊買煤的盛況早沒了，動力煤已是微利，公司這塊已經不做了。”山西龍泰投資集團相關負責人對中國證券報記者表示，預計今年煤炭行業總體上不樂觀。

　　為穩煤價，一邊“276天工作日限産”措施不斷發酵；另一邊，中煤協21日召集神華、中煤等部分大型煤炭企業召開座談會，分析當前煤炭經濟運作情況，研究2017年運作走勢，探索促進煤炭經濟平穩運作的對策與措施。業內人士認為，2017年煤價彈性較小，總體上會比較穩定，“過山車”行情較難出現。

　　動力煤價弱勢調整

　　中國煤炭市場網20日發佈的“CCTD秦皇島動力煤價格”顯示，本報告期（2月11日至2月17日），CCTD5500報收于602元/噸、環比下降3元/噸，CCTD5000報收于535元/噸、環比下降了1元/噸，上述兩種主流動力煤的市場成交價格繼續保持著自2016年11月初開始的下滑局面。

　　另據監測數據測算，17日，中國煤炭價格指數（全國綜合指數）為158.1，比上期下跌0.4點，比年初下跌1.4點。分煤種來看，動力煤市場運作偏弱，復産煤礦繼續增多，但市場供應尚未完全恢復，電廠煤耗水準總體平穩，市場成交略顯低迷，用戶採購情況欠佳，動力煤價格弱勢調整。

　　“煤炭價格逐步下跌，由於買漲不買跌的原因，客戶都在觀望不敢出手。”山西大同一位煤炭企業相關人士向記者介紹，年後的煤價不太穩定，不知道價格今年怎麼走，所以大部分企業都還沒有規劃産量，今年的煤炭價格走勢應該會下降，但幅度不會太大。

　　為防止煤價下跌，很多小煤礦也減緩復工節奏。榆林某煤礦相關負責人表示：“我們煤礦核定的産能是一年30萬噸，但是煤礦的生産能力可以達到一年90萬噸。現在煤價較低，這時候開始生産，只會加速煤價下行，對我們並不利，所以小煤礦現在復工積極性都不是很強。”

　　“採暖季結束後，動力煤的價格將會下降。我們預測今年煤炭行業總體上不樂觀，價格走勢會下滑，但這屬於煤價的一種理性回歸。”山西龍泰投資集團相關負責人表示，目前煤炭企業的效益可謂是良莠並存，微利的比如電煤只夠維護生産，而利潤較高的焦煤利潤能達到400%。目前我們企業的重心在於優質焦煤的貿易，不再進行電煤的購銷，並逐漸退出煤炭領域。

　　難現過山車行情

　　“煤炭行業相當的複雜，煤價的大幅波動難免會對實體經濟産生衝擊，因此維穩也是當前政策著力的重點。”一位煤炭行業分析師指出。

　　近日，有媒體稱，相關部門正在考慮在3月中旬供暖季結束之後，從目前允許煤礦按照330個工作日/年生産，恢復至按照276個工作日/年生産，以防止再度出現産能過剩。恢復執行276個工作日限制措施或將持續6個月，以觀成效。同時，部分地區和部分煤礦或繼續按照330個工作日生産。

　　國家能源局近日印發2017年能源工作指導意見稱，2017年全年力爭關閉落後煤礦500處以上，退出産能5000萬噸左右。這比2016年退出産能2.5億噸的目標減少了80%。

　　廈門大學中國能源經濟政策研究院院長林伯強認為，今年房地産、基建等方面情況不如去年，即使是採取276個工作日的政策，煤炭價格也不會有去年上漲的動 力。目前實體經濟情況比較穩定，電力、能源數據都比較好，今年煤價走勢會稍低一些，頂多再跌10%左右，但總體上會比較穩定，不太會出現過山車的行情。但 他指出，如果恢復276天工作日，這是對市場極端的干預，不可取。實際上，還是應該通過市場機制動態化來調整，不該一刀切，應該根據市場需求，有收有放， 才能將煤價穩定在合理範圍，而不是人為推動，造成虛高和猛跌。

　　中金公司指出，供暖結束及淡季到來後煤炭需求將有所回落，若恢復限産，煤價 將得到一定支撐，從而淡季不淡。2016年煤炭行業超額完成2.5億噸的去産能任務，2017年去産能目標近期有望公佈。2017年去産能的繼續推進以及 更多的有效産能關停將對煤炭産量起到更多實質收緊作用，從而部分緩解煤價過度暴跌的風險。

　　海通證券認為，近日，相關部門正在考慮政策調控 煤炭産能産量，促使2017年煤價控制在合理區間，主要因為煤價一直疲軟，擔憂3月供暖季結束後煤價大幅下行。市場預期限産可能涉及煤炭産能約1.5億 噸。短期煤炭價格壓力已現，有待去産能、限産政策正式下發對衝，煤價在2017年的彈性較小，不會是全年投資重點，建議多關注國企改革。改革有利於推進煤 炭企業的兼併重組和資産注入。如晉煤集團，近期展開一系列摸底、調研工作，3月份將選取3-5家企業開展國企改革試點；河南三家煤炭巨頭有望改組。