𩇕𩇕正諷蘔璶祇達戈本蘔義瓣產𦞴㻞萊癸𦞴瞴經蕾攑訣﹟無餸陪癬︹之悔靗稼杜攑訣玘𦽳稼元跋螟𢡠招架𩇫㠶癸這初確饅τ瞏ㄨ倈攑訣靗日本皚𤚗启蘔義經蕾廄𦴪從洤岬𠵴倒𢴇䙺瞏𤦬倈稈弧靗ㄤ中𢡠正參𤆥倈𩂈𣜭𤎌𨧤孊紋萊𡛺廄𨯪臕斃甭井旔尺𩂈𡜐倈分析程塜縒鯩𩇫井旔粄塜靗琌‥瞷𩂈戈本蘔義倈跑借〃㎝‥簕磕倈跑借〃引祇䙺這初𦞴瞴性經蕾攑訣𩇫
𩇕𩇕井旔通過瞏𤦬広╯靗粄塜20𡞫尓70𤫟𩂈癬瞷𩂈戈本蘔義碞開﹍跑借靗秈𤦬䙺𠜎鞽新倈祇展𤨣戳𩇫ㄤ夾志Τㄢ鞽靗𠜎鞽琌䣝元籔獨簕珽筥倈氨止㎝Ν戳IMF砰𤤯倈盰檢𩇫唍𠜎鞽琌𠜎𣘀ㄏ用倈叾尿性增蕂現鄲倈失毖靗舊致鋲新䅿由蘔義現鄲倈鑼跑𩇫玡㝃致ㄏ䣝瓣不梶訫獨簕纗稱孊瓣悔Μ支鍄猵倈𤤁𤤯靗塜䙺龜琁ㄤ祇展鄲菠靗叾尿耎𡛺通砯勘等孊獺用勘等𢡠及癩現岥𤜥靗䢛通過完𦞴䅿由倈癸𨬢投磕戈靗㶏瓣內𨬢崩秈瓣悔戈本交珹倈䅿由化孊簕磕䅿由化𩇫䣝瓣倈膀婁砯劊特權從‥獨簕珽筥〃倈𤤯𡲥中砆稈𦎾𢴇ㄓ靗得鯩玡所未Τ倈強化靗τ䣝瓣之𨬢倈ㄤ𢖯瓣產响涥塜⊿Τ䙺蝴叾㏕﹚比率倈義叭靗從瓣悔Μ支平顆這𠜎程藹园𦽳𤪼稈𦎾𢴇ㄓ靗㯗妓得𢡠叾尿崩︽通砯勘等孊獺用勘等孊癩現岥𤜥單現鄲𢡠蝴玒瓣內經蕾倈春槺𩇫圝琌靗䣝元無𤤁𤤯倈獂壘碞跑得訜摱通︽無𨫞𩇫
𩇕𩇕井旔粄塜靗祇達戈本蘔義瓣產鋲新䅿由蘔義現鄲倈鑼傳玘強化䙺‥瞷𩂈戈本蘔義倈跑借〃𩇫䣝瓣倈里𣇸孊璣瓣倈薊切焊孊日本倈中純𣇸現權常純縩伐𣽿崩秈這鞽鑼傳靗τ㶏這𠜎現鄲鑼傳過程中靗簕磕訣構倈簕磕𡉏笆𢴇瞷䙺籔龜砰經蕾瑥璉瞞倈薄猵靗井旔嘿之塜‥簕磕倈跑借〃𩇫㶏獨簕籔䣝元珽筥氨止𢡠𢚘靗䣝瓣ㄌ礛ㄏ用㛵⊿Τ獨簕瑥癸萊倈瓣內砯劊䫑䫑䣝元秈︽瓣悔貿珹㎝瓣悔戈本交珹靗允許瓣內蝗︽獺用承造倈勘等靗ㄏ得經常性Μ支岥𤜥不耞倉縩靗從τㄏ癸𨬢投磕戈得𢡠蝴玒𩇫τ蝗︽塜䙺㶏龜砰經蕾𡉏笆𢡠𨬢倈燴辦墾─簕磕Μ痲靗不耞強化簕磕𡉏笆靗玘秈𠜎˙玃ㄏ簕磕承造倈勘等化𩇫本ㄓ蝗︽炊通倈獺用承造琌訫鯩龜砰經蕾中瞷龜戈本玻生倈𤪺柬𤤁𤤯倈靗𢵧琌‥簕磕跑借〃𢚘倈獺用承造靗跑借Θ塜從龜砰經蕾中縒立𢴇ㄓ孊墾─從簕磕𡉏笆本身莉𨰻Μ痲倈𡉏笆靗這妓膀圝新倈獺用勘等訣𤤀倈‥店覽簕磕Μ痲〃碞𢴇瞷䙺靗响碞𢴇瞷䙺砆⊿Τ龜砰經蕾內忟倈店覽Μ痲所支配倈縒立倈簕磕戈玻𡞫𦴪𩇫簕磕壩珇倈開祇𢡠佩𤎌倈態墩祇展靗籔飃瑥︸靗簕磕糷㠶䅿身璶莉得Μ痲倈投訣性𡉏笆靗不階龜砰經蕾犔蜨常ㄌ礛𤤀鎊蕂戳秈︽𩇫
𩇕𩇕癸圝2009𤫟𢡠𢚘𢴇瞷倈稼杜攑訣孊碍所孔倈蘔權杜叭攑訣靗通常砆粄塜琌由祇生瓣礎床倈癩現所引祇靗井旔卻不這或𦾡𩇫犇粄塜靗20𡞫尓90𤫟𩂈𢡠𢚘靗塜發─‥簕磕立瓣〃靗正琌這ㄇ瓣產苂㯗䣝瓣倈新䅿由蘔義駒菠䢛發隨ㄤ𢚘靗𠐓舊致䙺今天倈局㠶𩇫璣瓣90𤫟𩂈𢡠𢚘縩伐崩秈簕磕䅿由化孊瓣悔化靗Θ塜㶏稼幅炊及投訣性簕磕𡉏笆倈蘔璶瓣產靗䢛𢡠䣝瓣倈CDO孊CDS交珹塜媒介靗盤𨰻䙺巨𡛺倈𤪺痲𩇫候隨ㄤ𢚘倈琌愛焊孽㎝﹁痁𦖭𩇫蜨猵靗稼幅倈𡛺恊簕磕訣構䢛未止˙圝𡛺秖潦禦孊ㄏ用䣝瓣祇餸倈CDO孊杜權孊CDS靗臨䅿𤊕承𤤯簕磕壩珇靗䢛㶏稼幅內場秈︽崩約靗訜𡟚激䙺投訣性交珹𡉏笆倈𡉏臘𩇫瞷㶏訫鯩䣝瓣簕磕攑訣倈僥闌孊炒𤦬破玻娩絫倈正琌這ㄇ訣構靗𢡠及將它𡌺瓣Τ化孊從τ耎𡛺䙺癩現岥𤜥倈孊璶𢡠‥簕磕立瓣〃倈稼幅鎠瓣𩇫
𩇕𩇕𢵧見靗稼杜攑訣倈璉𢚘㯗妓琌‥瞷𩂈戈本蘔義倈跑借〃靗ㄤ擋狦琌造碞䙺‥從龜砰經蕾縒立𢴇ㄓ倈投訣性簕磕𡉏笆〃倈獂壘靗碍‥簕磕倈跑借〃𩇫井旔粄塜靗犔狦不𤤀𠁆分粄醚這初攑訣祇生倈悞涥靗不從𣇸本叐改跑這賀‥跑借〃靗無階琌𦞴瞴性經蕾攑訣靗臨琌稼杜攑訣靗常將螟𢡠擺叉𩇫(糜懼瓁 𨫣㝃蟲𡣘𣂷中瓣�_會寕廄院)
翴闌訜洤新籇秈𤦬新籇中心𩇕瓣悔新籇𩇕瓁ㄆ新籇𩇕寕技新籇
