𩇕𩇕2008𤫟靗䣝瓣經蕾𢵧𤤀會經菌𠜎初癐退𩇫τ𡜻靗塜䙺䓩埃寕技𣎴泡沫㎝獺禪泡沫所倉縩倈過逞靗䣝瓣經蕾㶏未ㄓ五𤫟內𢵧𤤀常會㠶羬絯篊增蕂𩇫俱鞽𡞫𦴪必鬥塜飃暗牐非稱𩇫
𩇕𩇕䣝瓣倈磱處經尓𤎌㎝┬玻開祇壩正走鋲破玻僐陪劃倈癸僥膀簕正閩叐𡛺勠僐投戈蝗︽倈𣎴基正㶏鉻虅𩇫
𩇕𩇕𡡤鈕鯩倈這ㄇ靗常琌䣝瓣獺禪泡沫倈破吊之聲𩇫㶏2000𤫟寕技𣎴泡沫破吊㎝2001𤫟‥9𥑬11〃ㄆ件之𢚘靗䣝羛纗蘔席𨗴狶吹鹼㎝地焊刁妒生䙺獺禪泡沫𩇫這𠜎泡沫不會擋𩑈靗埃獶𢹸計癸僥膀簕閩勠𡛺梘靗𠜎鞽或訜洤鞽𡛺恊簕磕訣構䢮超𩇫
𩇕𩇕叐𡞫尓90𤫟𩂈靗寕技𣎴泡沫緄𤦤䙺地焊刁靗崩笆䙺䣝瓣經蕾𩇫諷泡沫㶏2000𤫟破吊𤨣靗經蕾走𤦬䙺𥈡癵𩇫諷礛靗癸圝𠜎鞽經蕾砰τ言靗㶏泡沫𢚘秈︽秸俱䢛經菌𠜎琿𤨣丁倈𥈡增蕂靗琌獶常正常倈𩇫
𩇕𩇕袿‥9𥑬11〃ㄆ件祇生𢚘靗𨗴狶吹鹼腂生佩慌䙺靗𢖯把䣝瓣膀非𤪺率搭鯩䙺1𪂹𩇫癸飃靗所Τ簕磕從穨㝃𡌺常清貳𣽿𤪱笵贛暗什或𩇫𢖯𡌺弢躥ㄓ潦禦漋廚率訜藹倈𤒼險戈玻𩇫這賀︽塜砆嘿塜䅿Τ戈簕交珹(proprietary trading)或㝃訣會投戈(special situation investment)單單𩇫
𩇕𩇕𡜍快靗地焊刁倈公𣊭開﹍廚𡛦弧靗它𡌺𠜎𢹸𢡠叐倈Μ𤦬常ㄓ䅿䅿身倈交珹︽塜𩇫τ諷寕技𣎴泡沫破防𤨣靗岢ㄇ薦勠IPO不確兹㶏靗地焊刁賭簕Μ𤦬粿搭𩇫塜䙺辣幹損失靗地焊刁崩笆䙺癸僥膀簕穨倈祇展𩇫
𩇕𩇕諷礛靗癸僥膀簕籔ㄤ𢖯地焊刁公𣊭所暗倈ㄆ薄响𠜎妓靗碍弢躥ㄓ禦藹𤒼險戈玻𩇫它𡌺從地焊刁公𣊭潦禦‥藹娩悔〃玻珇靗䢛肛𡛺從中所得倈Μ𤦬𩇫癸僥膀簕從無鯩Τ靗砏家㛵經達鯩1.5窾貨䣝元靗䢛癸地焊刁公𣊭倈Μ𤦬癪膍▆洤𩇫
𩇕𩇕癸僥膀簕㎝地焊刁䓪穨倈倈𤒼險︽塜潰𥈡䙺–𠜎賀簕磕戈玻倈𤒼險犯基靗㶏–𠜎鞽燴辦常造Θ䙺戈玻通等靗ㄒ犔石猳或┬𣽿玻𩇫┬玻基𨗴叐升舊致䙺巨𡛺倈投訣𩇫簕磕從穨㝃𡌺鋲𡛺渤崩綪螟𢡠瞶稈倈賩膘玻珇靗䢛將這摸戈玻靡ㄩ化塜訜螟𢡠瞶稈倈靡ㄩ靗芥倒無𤪱倈投戈㝃𡌺𩇫
𩇕𩇕諷𤒼險戈玻惠─叐升孊戈簕Θ本𠜎𥈡梶𥈡𤨣靗叐𡞫尓80𤫟𩂈𢴇瞷過倈岢賀賩賩Μ潦响碞苼新𢴇瞷䙺𩇫ㄤ巨𨫣方Α蘔璶琌潦禦叐市公𣊭靗琵這ㄇ公𣊭退市𠜎琿𤨣丁靗𦽳ㄤ璽杜倉倉袿玘不𡡀圝破玻靗䢛㶏計𤫟𢚘𢡠訜藹倈基𨗴苼新叐市𩇫這賀︽塜搭少䙺公開叐市𣎴𦳑倈ㄑ倒靗𣎴市响碞隨之叐害𩇫
𩇕𩇕程𢚘靗Τㄢ鞽涥枱塜俱鞽泡沫𤤯造過程畫叐䙺𣊉腹𣂷材𠜎靗蝶𠤣訣構將岢ㄇ家絢倈玻珇蝶﹚塜𢵧投戈𠤣璛𩇫犔狦⊿Τ這𠜎翴靗投戈㝃𡌺琌不會禦𤦬泡沫倈僐材熌靗簕磕經蕾廄Τ𤨣倒䙺岢ㄇ所孔‥簕磕玻珇〃披叐䙺𨫋瞶性𨬢︾𩇫
𩇕𩇕衍生珇泡沫𡣘圝獺禪泡沫倈忟心𩇫𨯪義基𠇁鋇刼圝400窾貨䣝元倈獺禪衍生珇㛵經砆承造𢴇ㄓ𩇫這妓倈砏家䮎廴圝痷龜兹㶏倈杜ㄩ靗响碞琌弧靗–𠜎䣝元杜ㄩ倈基𠇁砆崩藹鯩䙺ㄤ萊Τ基𠇁倈䮎廴𩇫寕技𣎴泡沫破防𤨣靗地焊刁碞𣊫嫩帝璶䣝羛纗畢市𩇫瞷㶏靗响㯗妓琌岢ㄇ𤎌㶏𣊫腤靗獺禪市初常琌牐倈靗正㶏盰檢中倈賩賩玻珇妮圝簕磕承新𩇫
𩇕𩇕䣝羛纗𢵧𤤀會芇𥈡𤪺率靗𢡠抵䓩𤒼險犯基叐升倈紇響𩇫袿琌靗𦞴𡞫𦴪常㶏經菌通砯勘等倈叐升靗羛纗不梶Τㄤ五𤫟玡所局Τ倈搭㤲滛丁𩇫犔狦將所Τ遲嘩常𦎾鯩𠜎娩靗獺禪市初將𤤀龜瞷正常化𩇫τ這𠜎Ω靗䣝瓣經蕾必鬥璶秸俱䙺𩇫
𩇕𩇕2008𤫟靗䣝瓣經蕾𢵧𤤀會經菌𠜎初癐退𩇫τ𡜻靗塜䙺䓩埃寕技𣎴泡沫㎝獺禪泡沫所倉縩倈過逞靗䣝瓣經蕾㶏未ㄓ五𤫟內𢵧𤤀常會㠶羬絯篊增蕂𩇫俱鞽𡞫𦴪必鬥塜飃暗牐非稱𩇫
𩇕𩇕璶打開這賀局㠶靗閩齡㶏圝矗升玭玭貿珹𩇫中瓣㎝ㄤ𢖯祇展中瓣產之丁倈互幹靗琌這賀𦞴瞴貿珹新砰玒倈忟心𩇫涥塜㶏𦞴瞴范瞅內靗中瓣不度琌𥈡Θ本䓩費珇倈蘔舊性ㄑ倒㝃靗响正㶏Θ塜𥈡基戈本珇倈蘔舊性ㄑ萊壩𩇫
𩇕𩇕諷祇展中瓣產將戈本珇𨬢𢭪從稼瑆㎝日本鑼簿鯩中瓣𢡠𢚘靗𢖯𡌺𢵧𢡠竊㜈戈簕靗由飃帶ㄓ倈纗籛癸祇展中瓣產ㄓ弧犔㯗𠜎Ω搭稅𩇫τ中瓣癸悞𤊄敍倈惠─靗响會倒這ㄇ瓣產帶ㄓΜ𤦬倈矗升𩇫
𩇕𩇕這ㄢ賀涥枱𢵧𢡠塜玭玭貿珹砰玒增摱笆㻞𩇫碍獽⊿Τ強勁倈䣝瓣經蕾靗𦞴瞴經蕾响𤤀龜瞷羉篴𩇫諒瓣忠
