從《大魚海棠》説起

　　融360小編雖然沒看近期上映的《大魚海棠》，但很早就聽過這部電影“跳票王”的名號。《大魚海棠》一拖12年，助其走上大熒幕的轉捩點，是4000余人貢獻的158萬元眾籌款——錢雖不多，卻讓光線傳媒(300251,股吧)看到其市場前景併為其投資。年輕人最容易上的當：眾籌>>

　　一部熱愛國産動畫的朋友對融360小編説起觀影感受，説看到片尾“特別感謝”名單上出現密密麻麻4000位眾籌支援者的名字，很感動。網上也有照片佐證這一盛況。

　　《大魚海棠》7月8日首映，當日票房即達7460萬元，創下國産動畫電影首日票房最高紀錄。截至7月25日下午，上映18天，票房已達5.36億。這部片子賺了不少，那麼當初低至拿出10元，多至給出50萬的眾籌支援者們能分享多少成果呢？

　　融360小編在百度大魚海棠吧裏翻到一張名為《關於眾籌具體投資回報內容 （2013-06-17）》的貼子，從10元到50萬，各種級別的支援力度都有詳細的回報內容，主要是電影票、電影周邊、會員許可權、深度參與電影制發的機會等等。

　　對於投資額較小的眾籌者，電影票、海報、紀念冊算得上是良心回報。但對於投資幾萬、幾十萬的支援者也給予同樣性質的回饋，就未免惹人質疑此舉的合理甚至合法性。

　　“眾籌”到底是什麼？

　　要解決這個問題，首先需要明確“眾籌”的定義。眾籌究竟是什麼？它的性質是捐款、投資、團購，還是集資？

　　根據Massolution發佈的報告，眾籌分為四類：一、債權眾籌，投資者投資後獲得債權，未來獲取本息收益；二、股權眾籌，投資者投資後獲得股權；三、回報眾籌，投資者投資後獲得産品或服務；四、捐贈眾籌，投資者進行無償捐贈。

　　《大魚海棠》的眾籌，顯然屬於回報眾籌，是一種預先團購，支援者把錢打給片方時，進行的是購買行為而非投資行為。無論支援者支援了10元還是50萬，性質都是：“給你錢做電影，做出來之後給我看。”而不是：“給你錢做電影，賺了錢分我一份。”

　　影視眾籌花樣多

　　但這並不意味著影視眾籌=回報眾籌。例如同為國産動畫的《大聖歸來》進行的就是股權眾籌，89位投資人在投資了780萬後，直接以個人名義入股了《大聖歸來》的領銜出品方“天空之城”。再如前些日子鬧得沸沸颺颺的《葉問3》蘇寧眾籌與快鹿兌付危機，參與眾籌的影迷可獲得主演簽名海報、電影票、首映禮門票等禮品，同時獲得8%的預期年化固定收益+票房浮動收益，這就兼有回報眾籌和債權眾籌的雙重性質。

　　被阿里巴巴形容為“一百塊就能投資電影”的娛樂寶就是一個另類的影視眾籌平臺——雖然娛樂寶的相關負責人強調“眾籌不能以股權或資金作為回報，項目發起人更不能向支援者許諾任何資金上的收益”，因此娛樂寶與眾籌有所不同。但鋻於對“眾籌”概念的界定有所不同，如果按照Massolution的分類，娛樂寶用戶出資100元即可投資熱門影視劇作品，預期年化收益7%，並有機會享受劇組探班、明星見面會等娛樂權益，顯然也兼有回報眾籌和債權眾籌的雙重性質。

　　股權眾籌你玩嗎？

　　影視眾籌取道網際網路，借眾籌之東風，販賣內容、創意、IP，內容生産者獲得了更多的機會，粉絲的情懷也有所歸依。除此之外，股權眾籌也越來越為人所熟知。

　　股權眾籌讓從前不接底氣的股權投資不再只為富人所獨享，甚至被譽為“逆襲”法寶。螞蟻金服旗下的螞蟻達客就是一個股權眾籌平臺，企業可以通過螞蟻達客籌措資金，並獲得生産、渠道、經營、品牌等環節的全方位支援；投資人可通過螞蟻達客尋找投資機會，基於對特定行業的理解，投資自己理解、認可的企業，分享企業的成長，成為戰略投資人、財務投資人或用戶投資人。

　　螞蟻達客定位在非公開股權投資，投資收益在於跟著企業發展賺錢。但美夢伴隨著高風險：失敗率非常高，退出渠道有限，流動性比較差。正確的投資方法是用閒錢投資，投資看得懂的項目，分散投資，分攤風險。

　　眾籌能承受多少重量？

　　説回《大魚海棠》，融360小編好奇眾籌回報的合理性時，被那位熱愛國産動畫的朋友吐槽太斤斤計較：“那些願意出50萬的人可能最不關心這個，或許他們要的不是賺錢，只是圓一個12年的夢。”

　　踏足眾籌，應該明白自己想要的究竟是什麼。如果是為情懷買單，那麼開心就好。但如果是抱著投資的願景，則應選擇債權眾籌或股權眾籌，如果選擇回報眾籌甚至捐贈眾籌，那麼難免要大失所望。

　　綜上所述，融360小編認為，我們有理由對眾籌滿懷希望，但不宜期望過高。目前的大多數眾籌更適合用來做夢，不適合用來發財——當然，做個成為暴發戶的美夢，也未嘗不可。